Global Macro Briefing

2026-06-08 (KST)

유효: FOMC 6월 16-17일 결정 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 미-이란 지정학 불확실성이 호르무즈 해협 협상 교착을 통해 WTI 원유를 주간 +6% 이상 끌어올리며 구조적 인플레 재점화 우려를 지속시키고 있다.
  2. Kevin Warsh 신임 연준 의장 체제에서 4월 CPI 3.8%와 강한 고용 데이터가 맞물려 FOMC 6월 16-17일 동결이 유력하나, 10년물 금리 4.55%·30년물 5.01%가 주식 이익률을 초과하며 밸류에이션 재점검 신호를 발신하고 있다.
  3. Broadcom AI 가이던스 실망(-14%)이 Nasdaq -4.18%를 초래했으나 AI 인프라 투자 사이클 자체는 지속 중이며, Bitcoin ETF 13연속 유출로 암호화폐는 명확한 리스크 오프 국면이다.

Action Plan: No Action

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] G7 장기 국채 금리 20년래 최고치, 주가 이익률 역전 BofA의 Bull & Bear 지표가 "매도 신호" 임계치에 근접하고, 미국 10년물 4.55%·30년물 5.01%가 S&P 500 이익률을 2002년 이후 최대 격차로 초과하고 있다. (CNBC)
  2. [global.2] 미-이란 호르무즈 협상 교착, WTI 주간 +6% 급등 미국과 이란이 MoU 형태의 정전 협정을 논의 중이나 헤즈볼라의 휴전안 거부로 교착 상태가 지속되고, WTI 원유는 이번 주 6% 이상 상승했다. (Fortune)
  3. [global.3] S&P 500 YTD +7.4%, MSCI EM +7.98%로 글로벌 주식 랠리 지속 S&P 500이 연초 이후 7.4% 상승하고 MSCI EM이 7.98%로 선두이며, 지수는 최근 7,600선을 돌파하는 9일 연속 상승 후 Broadcom 쇼크로 조정을 받았다. (Yahoo Finance)

미국

  1. [us.1] 연준 기준금리 3.50-3.75% 3회 연속 동결, Warsh 신임 의장 체제 미 연준은 4월 회의에서 기준금리를 3.50-3.75%로 세 번 연속 동결했으며, 5월 15일 Kevin Warsh가 Jerome Powell의 후임으로 신임 의장에 취임했다. (CNBC)
  2. [us.2] FOMC 6월 16-17일 회의, 시장 금리 동결 배팅 다음 FOMC 회의는 6월 16-17일로 예정되어 있으며, 시장은 25bp 이동 가능성에 사실상 0%의 확률을 배정해 동결을 기정사실화하고 있다. (Polymarket)
  3. [us.3] 미국 4월 CPI 3.8% (2023년 5월 이후 최고), 5월 NFP +17.2만명 미국 4월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치를 기록했으며, 5월 비농업 취업자는 +17.2만명, 실업률은 4.3%를 유지했다. (Federal Reserve)
  4. [us.4] SpaceX IPO 계획: 주당 $135, 5억5,560만 주 매각, $750억 규모 SpaceX는 공식 IPO 마케팅에 앞서 주당 $135의 고정가를 설정하고 5억5,560만 주를 매각해 $750억 규모의 공모를 진행할 계획이다. (CNBC)

유럽

  1. [europe.1] ECB 이사회 6월 10-11일 통화정책 회의, 금리 동결 예상 ECB 이사회는 6월 10-11일 프랑크푸르트에서 통화정책 회의를 개최할 예정이며, 시장은 이번 회의에서 금리 동결을 예상하고 있다. (ECB)
  2. [europe.2] ECB "유로화 국제적 역할" 2026년 6월 보고서 발간 ECB가 2026년 6월 "유로화 국제적 역할" 연간 보고서를 발간해 지정학적 혼란 속에서 달러 대비 유로화의 국제 결제 통화 지위 변화를 점검했다. (ECB)
  3. [europe.3] ECB Pontes 이니셔티브: TARGET-DLT 연결 2026년 Q3 목표 ECB 유로시스템은 TARGET 결제 서비스와 분산원장기술(DLT)을 연결하는 Pontes 이니셔티브의 2026년 3분기 출시를 목표로 금융 인프라 현대화를 추진 중이다. (ECB)

중국

  1. [china.1] 중국 5월 CPI 1.2%·PPI 3.7% 발표 예정 (6월 10-12일) 6월 10-12일 발표 예정인 중국 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년비 1.2%, 생산자물가지수(PPI)는 3.7%로 예상되며, 내수 회복의 지속성이 핵심 관전 포인트다. (Lundgreen's Investor Insights)
  2. [china.2] 중국 원유 수입 10년래 최저, 정제소 가동 감소·내수 둔화 반영 중국의 원유 수입량이 10년 만에 최저치로 하락해 정제소 가동 감소와 내수 수요 둔화를 반영하고 있으며, 글로벌 원유 시장의 수요 측 불확실성 요인으로 작용하고 있다. (Fortune)
  3. [china.3] 중국 15차 5개년 계획, 반도체·희토류·바이오텍 기술 자립 핵심 과제 중국이 새로 채택한 15차 5개년 계획은 반도체, 희토류, 바이오테크 분야에서 외국 기업 의존도를 줄이는 기술 자립을 핵심 전략 과제로 설정해 구조적 공급망 재편 흐름을 가속하고 있다. (Deutsche Bank)

일본

  1. [japan.1] BOJ 기준금리 0.75%, 추가 인상 임박 — 시장 6-7월 기대 일본은행(BOJ) Himino 부총재가 실질 금리가 "극히 낮은 수준"이라고 강조하며 경제·물가 여건에 따른 추가 인상 의사를 표명했고, 시장은 6-7월 인상을 기대하며 최종 금리 1.0-1.25%를 전망하고 있다. (CNBC)
  2. [japan.2] 미-일 금리 차 최대 300bp, 엔화 캐리 트레이드 압박 지속 미국 연준 3.50-3.75%와 BOJ 0.75% 간 최대 300bp 금리 차가 엔화 캐리 트레이드를 지속적으로 가동하며 달러/엔 환율에 상방 압력을 가하고 있다. (CNBC)
  3. [japan.3] 일본 재무성, 4월 30일 달러/엔 160엔 돌파 후 엔 매수 개입 일본 재무성이 달러/엔이 정치적으로 민감한 160엔을 돌파하자 4월 30일 엔화 매수 개입을 단행했으며, 이는 2024년 7월 이후 첫 번째 개입으로 환율 방어 의지를 재확인했다. (CNBC)

한국

  1. [korea.1] 달러/원 환율 1,514.82원 (전일 대비 -5.28원, -0.35%) 달러/원 환율은 1,514.82원으로 전일 1,520.10원 대비 5.28원(-0.35%) 하락했다. (한국은행)
  2. [korea.2] KOSPI 6월 5일 '검은 금요일' -5.54% 급락, 8,160 마감 코스피가 6월 5일(금) 강한 미국 고용 지표에 따른 글로벌 매도세와 함께 5.54% 급락하며 8,160선에 마감해 '검은 금요일'을 기록했다. (Investing.com Korea)
  3. [korea.3] SK하이닉스 연간 +1,000%, 반도체 4대 주 KOSPI 내 비중 49.5% SK하이닉스 주가가 최근 1년간 약 1,000% 상승했으며, 삼성전자·SK하이닉스·삼성전자우·SK스퀘어의 코스피 시가총액 비중이 49.5%로 집중도가 크게 높아졌다. (Investing.com Korea)

암호화폐

  1. [crypto.1] Bitcoin $62,998 (+4.03%), Ethereum $1,674 (+7.41%) 반등 Bitcoin이 $62,998(+4.03%)로, Ethereum이 $1,674(+7.41%)로 반등하고 있으나, 13연속 세션 Bitcoin ETF 순유출이라는 구조적 매도 압력이 지속되고 있다. (OpenPR)
  2. [crypto.2] Bitcoin 현물 ETF 13연속 세션 순유출, 누적 $43억 이탈 Bitcoin 현물 ETF에서 13연속 세션 동안 누적 $43억 달러가 순유출되며 기관 투자자들의 위험 회피 심리와 AI 붐으로의 자금 이동이 반영되고 있다. (OpenPR)
  3. [crypto.3] Solana 토큰 언락 6월 7일, 주간 $81→$62(-23%) 급락 Solana가 6월 7일 토큰 언락 압력과 시장 전반의 매도세가 겹치며 한 주간 $81에서 $62로 약 23% 하락했다. (Yahoo Finance)

채권

  1. [bonds.1] 미국 10년물 4.55%, 30년물 5.01% (장기물 상승 압력 지속) 6월 5일 기준 미국 10년물 국채 금리는 4.55%, 30년물은 5.01%로 구조적 인플레·재정 적자 우려를 반영하며 장기물 금리가 상승 압력을 받고 있다. (Federal Reserve H.15)
  2. [bonds.2] 수익률 곡선 10Y-2Y +38bp, 10Y-3M +83bp 정상화 진행 미국 10년물과 2년물 간 스프레드가 +38bp, 10년물과 3개월물 스프레드가 +83bp로, 수익률 곡선이 완만하게 정상화되고 있으며 인플레 장기화 우려가 반영된 상태다. (StreetStats)
  3. [bonds.3] 10년물 수익률, S&P 500 이익률 초과 격차 2002년 이후 최대 미국 10년물 국채 수익률이 S&P 500 이익률(Earnings Yield)을 2002년 닷컴 버블 붕괴 이후 가장 큰 격차로 초과하며, 주식 대비 채권의 상대적 매력도가 크게 상승했다. (CNBC)

원자재

  1. [commodities.1] WTI 원유 $90.3/배럴 (금요일 -3%, 주간 +6%+): 호르무즈 리스크 프리미엄 WTI 원유가 금요일 3% 하락해 $90.3에 마감했으나, 호르무즈 해협 긴장 고조로 주간 기준 6% 이상 상승하는 변동성 장세를 보였다. (Fortune)
  2. [commodities.2] 금 $4,366/온스 (금요일 $4,450 하회, 2026년 3월 이후 최저) 금 가격이 금요일 $4,450선을 하회해 $4,366/온스로 마감했으며, 중동 불확실성과 금리 우려가 지속되는 가운데 주간 2% 이상 하락해 2026년 3월 이후 최저치를 기록했다. (Barchart)
  3. [commodities.3] Trump "이란 MoU 합의 시 호르무즈 신속 재개통" 낙관 표명 트럼프 대통령이 이란과 적대행위 중단 MoU 합의 시 호르무즈 해협이 신속하게 재개통될 수 있다고 낙관적 발언을 했으나, 이란 지원 헤즈볼라의 휴전 거부로 협상은 난항 중이다. (Fortune)

IT/Tech

  1. [tech.1] Broadcom AI 칩 Q3 가이던스 $160억 실망 (예상 $172억), 주가 -14% Broadcom이 Q2 실적 서프라이즈에도 Q3 AI 칩 매출 가이던스를 $160억으로 제시해 애널리스트 예상 $172억을 하회하자, 주가가 -14% 급락하며 반도체 섹터 전반 동반 하락을 촉발했다. (CNBC)
  2. [tech.2] Nasdaq 4.18% 급락 (2025년 4월 이후 최대), Nvidia -6%로 $5조 시총 하회 Broadcom 가이던스 쇼크로 Nasdaq이 4.18% 하락해 2025년 4월 이후 최대 일일 낙폭을 기록했으며, Nvidia가 -6%로 $5조 시총 아래로 내려갔고 Micron, AMD, Qualcomm도 각각 -9% 이상 동반 하락했다. (Yahoo Finance)
  3. [tech.3] Marvell Technology +25%: Nvidia CEO Jensen Huang "다음 $1조 기업" 지목 Nvidia CEO Jensen Huang이 Marvell Technology를 "다음 조 달러 기업"이 될 수 있다고 발언하자 Marvell 주가가 25% 급등하며 AI 인프라 투자 내 종목 간 차별화를 부각했다. (CNBC)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미-이란 호르무즈 해협 협상 교착 — 헤즈볼라의 휴전안 거부로 에너지 공급 리스크 상존, 인플레·금리 경로의 핵심 외생 변수로 작동 중 [global.2, commodities.3]
E (Economy)
Warsh 신임 연준 의장 체제에서 4월 CPI 3.8% 재가속화, 5월 NFP +17.2만명 강세 → FOMC 6월 16-17일 동결 전망이나 연내 인상 가능성 열어두는 매파적 입장 유지 중 [us.1, us.2, us.3, us.4]
S (Society)
Bitcoin ETF 13연속 유출($43억) + BofA 매도 신호 근접 → 글로벌 리스크 오프 심리 확산; Barclays 97번째 백분위수 자금 유입 반전 경고 [crypto.2, global.1]
T (Technology)
Broadcom 가이던스 실망(-14%)으로 AI 반도체 랠리 일시 중단; Nvidia -6%(시총 $5조 하회), Marvell +25%로 AI 인프라 내 종목 간 차별화 가속 [tech.1, tech.2, tech.3]

⚠️ Falsification (반증 조건)

다음 주 FOMC 6월 16-17일 금리 결정이 25bp 인상을 보이면 본 브리핑 폐기.