Global Macro Briefing

2026-06-23 (KST)

유효: 미국 PCE 물가 발표 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 연준 Warsh 의장의 연내 금리 인상 시사가 채권시장 전반의 단기물 수익률 급등을 유발했으며, 9월 인상 가능성이 선반영되고 있다.
  2. 미·이란 평화 협정 로드맵 합의로 원유 공급 정상화 기대가 에너지 인플레이션 압력을 일부 완화하나, 에너지 가격 연간 +24% 상승 전망은 유효하다.
  3. 알파벳(-5%)을 중심으로 한 AI 리더십 리스크와 비트코인 ETF 자금 유출이 동시에 진행되며 고평가 자산 전반에 선별적 조정 압력이 강화되고 있다.

Action Plan: Defensive

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] 미·이란 평화협상 60일 로드맵 합의 미국과 이란이 60일 내 최종 평화협정 체결 로드맵에 합의하며 국제 원유 가격 하락 압력이 발생했다. (Bloomberg)
  2. [global.2] 신흥시장 기업 이익 4년 만에 컨센서스 상회 MSCI EM 지수 편입 기업들이 2022년 4월 이후 처음으로 연간 이익 추정치를 초과 달성했다. (Bloomberg)
  3. [global.3] S&P 500 -0.4%, 나스닥 -1.3%, 다우 +0.2% 혼조 마감 6월 22일 미 증시는 Big Tech 약세(알파벳 -5%)와 이란 평화 기대 혼재 속 혼조 마감했다. (Yahoo Finance)

미국

  1. [us.1] 연준, 기준금리 3.50~3.75% 동결 Kevin Warsh 의장 첫 FOMC(6월 17일)에서 기준금리를 3.5~3.75%로 동결했으며, 점도표상 19명 중 9명이 연내 인상을 전망했다. (CNBC)
  2. [us.2] 알파벳 -5%, AI 인재 이탈 우려로 Big Tech 동반 약세 알파벳 주가가 6월 22일 AI 인재 이탈 우려로 5% 급락했으며, 아마존(-4.8%)·메타(-2.3%)가 동반 하락했다. (Yahoo Finance)
  3. [us.3] SpaceX, 투자등급 회사채 첫 발행 추진으로 주가 3거래일 연속 하락 Elon Musk 소유 SpaceX가 투자등급 회사채 최초 발행을 추진하면서 주가가 3거래일 연속 하락했다. (Bloomberg)
  4. [us.4] 러셀 2000, 사상 첫 3,000선 돌파 — 연초 대비 +21% 소형주 지수 러셀 2000이 처음으로 3,000선을 돌파하며 연초 대비 21% 상승률을 기록했다. (CNBC)

유럽

  1. [europe.1] ECB, 기준금리 25bp 인상 — 예금금리 2.25%로 상향 ECB가 6월 회의에서 중동 분쟁 에너지 쇼크 대응을 위해 예금금리를 2.00%에서 2.25%로 25bp 인상했다. (ECB)
  2. [europe.2] 영란은행, 기준금리 3.75% 동결 유지 영국 중앙은행 통화정책위원회가 기준금리를 3.75%로 동결 결정했다. (T. Rowe Price)
  3. [europe.3] ZEW 경기심리지수 6월 플러스 전환 — 중동전쟁 이후 최초 ZEW 경제심리지수가 6월 중동전쟁 발발 이후 처음으로 플러스를 기록하며 유럽 경기심리 개선 신호를 보냈다. (ISI Markets)

중국

  1. [china.1] 중국 1~5월 부동산 투자 전년비 -16.2% 감소 지속 중국의 2026년 1~5월 부동산 투자가 전년 동기 대비 16.2% 감소하며 내수 회복의 핵심 장애 요인으로 지속되고 있다. (ISI Markets)
  2. [china.2] 중국 1Q26 수출 $9,776억(+14% YoY) — 대미 -16% 상반 중국의 1Q26 수출이 전년비 14% 증가한 9,776억 달러를 기록했으나 대미 수출은 16% 감소했다. (US-China ESRC)
  3. [china.3] 중국 신에너지 3대 수출(태양전지·배터리·전기차) +53.3% YoY 태양전지, 리튬이온 배터리, 전기차를 포함한 중국의 신에너지 3대 수출품이 전년 동기 대비 53.3% 증가하며 청정에너지 공급 지배력이 강화됐다. (China Briefing)

일본

  1. [japan.1] BOJ, 6월 기준금리 25bp 인상 — 1.0%로 1995년 이후 최고 일본은행이 6월 회의에서 정책금리를 0.75%에서 1.0%로 25bp 인상했으며(7대1 가결), 이는 1995년 9월 이후 최고 수준이다. (CNBC)
  2. [japan.2] 일본 재무부, 4월 골든위크 중 엔화 매입 개입 실시 일본 재무부가 4월 30일 골든위크 중 2024년 7월 이후 처음으로 엔화 매입 외환 개입을 실시했다. (CNBC)
  3. [japan.3] BOJ, 에너지 물가 가속화 시 추가 인상 기조 재확인 일본은행은 중동 분쟁 에너지 쇼크로 인한 물가 상승 압력이 가속화될 경우 추가 금리 인상을 지속할 기조임을 재확인했다. (IMF)

한국

  1. [korea.1] 코스피 6월 22일 +0.69%, 9,114.55 마감 코스피가 6월 22일 외국인 매도를 개인·기관 매수로 극복하며 전일 대비 62.13포인트(+0.69%) 상승한 9,114.55에 마감했다. (한국경제)
  2. [korea.2] SK하이닉스, 26년 만에 삼성전자 추월 코스피 시총 1위 등극 SK하이닉스가 6월 22일 +5.61% 상승한 291만9000원에 마감하며 26년 만에 삼성전자를 추월하여 코스피 시가총액 1위에 올랐다. (한국경제)
  3. [korea.3] USD/KRW 1,537.33 — 강달러 기조 지속 6월 22일 원·달러 환율은 1,537.33원으로 전일 1,529.91원 대비 상승하며 강달러 기조가 이어졌다. (Investing.com)
  4. [korea.4] 6월 1~20일 수출 620억 달러 역대 최대 — 반도체 41% 견인 6월 1~20일 수출액이 620억 달러로 역대 최대를 기록했으며, 반도체가 전체의 41%를 차지했다. (연합뉴스)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인 6월 22일 $65,126 (+2.23%) 비트코인이 6월 22일 전일 대비 2.23% 상승한 $65,126에 거래되며 6월 초 급락($60,000~$62,000) 이후 점진적 회복세를 이어갔다. (Statista)
  2. [crypto.2] 비트코인 스팟 ETF, 5월 중순 이후 누적 순유출 $27.5억 초과 5월 중순 이후 비트코인 현물 ETF에서 누적 순유출이 27.5억 달러를 초과하며 기관 투자자의 이탈이 지속되고 있다. (Intellectia)
  3. [crypto.3] Schwab, Cboe와 S&P 500 예측시장 상품 출시 계획 — WSJ 보도 Charles Schwab이 Cboe Global Markets와 협력하여 S&P 500 이벤트 기반 옵션 상품 출시를 계획하고 있다고 WSJ이 보도했다. (CoinDesk)

채권

  1. [bonds.1] 미 국채 2년물 4.19%, 10년물 4.46%, 30년물 4.90% Warsh 연준 매파적 기조 이후 2년물 국채 수익률이 4.19%, 10년물 4.46%, 30년물 4.90%로 형성됐다. (Advisor Perspectives)
  2. [bonds.2] 10Y-2Y 스프레드 +27bp — 정상 수익률 곡선 유지 미 국채 10년물과 2년물 간 스프레드가 +27bp를 기록하며 정상 기울기의 수익률 곡선이 유지되고 있다. (StreetStats)
  3. [bonds.3] 시장, 연준 9월 금리 인상 가능성 선반영 Warsh 연준 점도표에서 FOMC 위원 9명이 연내 금리 인상을 전망하면서 시장은 9월 인상 가능성을 선반영하고 있다. (CNBC)

원자재

  1. [commodities.1] 금 $4,165/oz 부근 — 이란 평화 협상 후 반등 시도 금 현물 가격이 6월 22일 미·이란 평화 협상 로드맵 보도 후 일시 하락했다가 $4,165/oz 부근에서 거래됐다. (KuCoin)
  2. [commodities.2] 원유, 미·이란 평화 협정 진전으로 하락 압력 미·이란 평화 협상 로드맵 합의 보도 이후 원유 공급 정상화 기대가 강화되며 원유 가격이 하락 압력을 받고 있다. (CNBC)
  3. [commodities.3] 에너지 가격 2026년 연간 +24% 전망 — 2022년 이후 최고 중동 분쟁 영향으로 2026년 에너지 가격이 연간 24% 상승해 2022년 러·우 전쟁 이후 최고 수준에 달할 것으로 전망된다. (Goldman Sachs)

IT/Tech

  1. [tech.1] 알파벳 -5%, AI 인재 이탈 우려로 나스닥 하락 주도 알파벳이 6월 22일 AI 인재 이탈 우려로 5% 급락하며 나스닥 -1.3% 하락을 주도했다. (Yahoo Finance)
  2. [tech.2] Nvidia, 2026년 주가 상승 +12%에 그쳐 — 실적 대비 상대 부진 Nvidia가 1Q FY27 매출 816억 달러(전년비 +85%) 등 호실적을 기록했음에도 2026년 주가 상승률은 +12%에 그쳐 반도체 섹터 내 상대적 부진을 보이고 있다. (Yahoo Finance)
  3. [tech.3] TSMC 1Q26 매출 +35.1% YoY, AI 칩 수요 강세 지속 TSMC가 AI 칩 수요 강세에 힘입어 1Q26 매출이 전년 동기 대비 35.1% 성장했다. (Motley Fool)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미·이란 60일 내 최종 평화협정 로드맵 합의로 에너지 지정학 리스크 완화 국면에 진입했으며 [global.1, commodities.2], ECB(+25bp)·BOJ(1.0%)의 동시 긴축은 정책 리스크로 작용 중이다 [europe.1, japan.1].
E (Economy)
Warsh 연준이 금리 동결 유지하면서도 점도표 역전(연내 인상 9명)으로 사실상 긴축 전환 시그널을 보내 [us.1, bonds.1, bonds.3], 에너지 가격 연간 +24% 전망 속 유로존 GDP 성장 +0.8% 하향 조정이 병행됐다 [commodities.3, europe.1].
S (Society)
알파벳·아마존·메타 동반 약세 속 러셀 2000 사상 최고 돌파로 대형 AI주 대 소형주의 심리 분화가 가시화됐으며 [us.2, us.4], 신흥시장 기업 이익 4년 만에 컨센서스 상회로 EM 재평가 기대가 부상 중이다 [global.2].
T (Technology)
알파벳 AI 인재 이탈 우려(-5%)가 AI 기술주 리더십 안정성에 대한 의구심을 확산시키는 가운데 [tech.1], SK하이닉스의 삼성전자 시총 추월로 HBM 중심 반도체 재편이 가시화됐다 [korea.2, tech.2].

⚠️ Falsification (반증 조건)

다음 주 미국 5월 PCE 물가 발표가 전월비 +0.1% 이하를 보이면 본 브리핑 폐기.