Global Macro Briefing

2026-06-26 (KST)

유효: 미국 5월 PCE 발표 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 미-이란 평화 협상 진전으로 WTI 원유가 4거래일 연속 하락해 $70 이하로 진입하며 에너지 인플레이션 압력이 완화되고, 10년물 미 국채 금리는 4.45%로 2거래일 연속 하락했다.
  2. Micron이 Q3 매출 $41.5B(전년비 +346%)와 Q4 가이던스 $50B를 발표하며 AI 메모리 수요를 확인했으나, 나스닥은 Apple 급락으로 -0.46% 마감해 AI 직접 수혜주와 비AI 기술주 간 이분화가 지속됐다.
  3. Fed 의장 Warsh의 매파적 발언으로 9월 금리 인상 확률이 68%로 상승한 가운데, 비트코인은 $59,334로 2024년 이후 최저치를 기록하며 암호화폐에서 AI주로의 자금 이동이 확인됐다.

Action Plan: No Action

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] Micron Q3 매출 346% 급증, 글로벌 AI 반도체 랠리 재점화 Micron의 Q3 매출은 $41.46B으로 예상치($36.52B) 대비 13% 상회, Q4 가이던스 $50B 제시로 나스닥 100 선물이 장전 2.35% 급등했다. (Yahoo Finance)
  2. [global.2] WTI 원유 4거래일 연속 하락, $70 이하 — 이란 평화 협상·호르무즈 정상화 WTI 원유는 미-이란 평화 협상 진전과 호르무즈 해협 통행 정상화로 4거래일 연속 하락하며 배럴당 $70 이하로 내려앉아 전쟁 이전 수준에 근접했다. (CNBC)
  3. [global.3] 다우 장중 신고점(51,920) vs. 나스닥 -0.46% — 시장 이분화 심화 6월 25일 미국 증시는 다우(+0.14%, 51,920.62)가 장중 신고점을 기록한 반면 나스닥(-0.46%, 25,358.60)은 Apple 급락으로 하락하며 AI 수혜주와 비AI 기술주 간 이분화가 심화됐다. (CNBC)

미국

  1. [us.1] Micron Q3 EPS $25.11 · Q4 가이던스 $50B — AI 데이터센터 수요 폭발 Micron의 Q3 EPS는 $25.11(컨센서스 $20.98)로 매출 $41.46B(+346% YoY)과 함께 모두 예상 상회, Q4 가이던스 $50B로 설비투자(Capex) 가이던스를 3회 연속 상향했다. (Yahoo Finance)
  2. [us.2] 나스닥, Micron 호실적에도 Apple 급락으로 -0.46% 마감 6월 25일 미국 나스닥은 Micron이 전장 대비 +16%를 기록했음에도 Apple 등 대형 기술주 매도로 -0.46%(25,358.60) 마감, S&P 500은 보합(-0.01%, 7,357.49), 다우는 장중 신고점 후 +0.14%(51,920.62) 마감했다. (CNBC)
  3. [us.3] Fed 의장 Warsh, 이란전 인플레이션 우려로 금리 인상 가능성 재확인 Fed 신임 의장 Kevin Warsh이 '물가 안정'을 최우선 원칙으로 강조하며 이란 전쟁발 인플레이션 영향 평가 중 금리 인상 가능성을 시사, 단기 국채 금리가 상승하며 9월 인상 확률이 68%로 높아졌다. (Bloomberg)
  4. [us.4] 미국 10년물 국채 금리 4.45%로 2거래일 연속 하락 중동 긴장 완화와 유가 하락으로 인플레이션 우려가 후퇴하며 미국 10년물 국채 금리가 6월 25일 4.45%로 하락했다(2년물: 4.16%, 30년물: 4.94%). (US Treasury)

유럽

  1. [europe.1] 유럽 주요 지수, 6월 25일 은행·반도체 약세로 혼조 마감 6월 25일 유럽 증시는 은행주와 반도체 섹터 약세가 여타 업종 상승을 상쇄하며 혼조 마감했다. (CNBC)
  2. [europe.2] 유가, 중동 전쟁 이전 수준으로 복귀 — 유럽 에너지 섹터 압력 완화 기대 WTI 원유가 중동 전쟁 개전 이전 수준으로 회귀하며 유럽 에너지 기업의 비용 압박이 완화될 것으로 기대된다. (Investment Week)

중국

  1. [china.1] PBoC, 6월 29-30일 익일물 역레포 도입 — 단기 유동성 조절 강화 중국 인민은행은 은행 시스템의 단기 자금 수요에 대응하기 위해 6월 29-30일 익일물 역레포 운영을 새롭게 도입할 계획을 발표했다. (South China Morning Post)
  2. [china.2] 역외 위안화, 달러 대비 6.81 — 한 달 최저치 근방 횡보 6월 25일 역외 위안화는 달러 대비 6.81 수준에서 횡보하며 1개월 최저치 근방을 유지했고, USD/CNY는 6.8073(-0.08%)을 기록했다. (South China Morning Post)
  3. [china.3] PBoC, LPR 13개월 연속 동결 — 1년물 3%, 5년물 3.5% 유지 중국 인민은행은 경기 지원과 금융 안정 간 균형을 위해 1년 LPR을 3%, 5년 LPR을 3.5%로 13개월 연속 동결했다. (South China Morning Post)

일본

  1. [japan.1] BOJ, 6월 회의서 정책금리 25bp 인상 — 1.0%로 상향 일본은행은 6월 회의에서 정책금리를 25bp 인상해 2025년 12월 이후 처음으로 0.75%에서 1.0%로 올렸다. (New Trading)
  2. [japan.2] BOJ 부총재 Himino, 6월 24일 "물가 목표 초과 리스크 모니터링하며 금리 인상 지속" 발언 BOJ 부총재 류조 히미노가 6월 24일, 기저 인플레이션이 2% 목표를 초과할 수 있는 리스크를 면밀히 감시하면서 금리 인상 기조를 지속하겠다고 밝혔다. (Trading Economics)
  3. [japan.3] 엔화, 달러 대비 161.7 — 1986년 이후 최저치 근방, BOJ 인상에도 약세 지속 일본 엔화는 달러 대비 161.7 수준에서 1986년 이후 최저치 부근을 유지하며, BOJ 금리 인상이 주요국과의 금리 격차를 메우기엔 불충분하다는 시장 인식을 반영했다. (CNBC)

한국

  1. [korea.1] SK하이닉스, Micron 실적 발표 후 +13.06% 급등 6월 25일 SK하이닉스는 Micron의 AI 메모리 수요 급증 실적 발표에 연동하여 13.06% 상승하고, 삼성전자도 5.29% 올랐다. (MBC뉴스)
  2. [korea.2] 코스피, 3거래일 만에 9,000선 탈환 한국 코스피지수는 SK하이닉스와 삼성전자 등 반도체 대형주 급등에 힘입어 3거래일 만에 9,000선을 회복했다. (한국경제)
  3. [korea.3] 원달러 환율, 1,530~1,545원 수준 — 이란전 달러 강세에 연동 6월 25일 원달러 환율은 1,530~1,545원 범위에서 형성됐으며, 이란 전쟁발 달러 강세와 Fed 금리 인상 기대가 주요 요인으로 작용했다. (wonforecast)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인, $59,334로 2024년 이후 최저치 기록 6월 25일 비트코인은 미국 동부시간 오후 12시 37분 기준 $59,334로 하락(-2.7%)하며 2024년 이후 최저치를 기록, 전년 동기 대비 $46,100 낮은 수준이다. (Yahoo Finance)
  2. [crypto.2] 이더리움 $1,561로 하락(-2.8%) · 암호화폐 시장 전체 청산 $8.4억 이더리움은 6월 25일 $1,561.08(-2.8%)로 하락했고, 암호화폐 시장 전체 청산 규모는 $8.38억~$10억에 달했다(비트코인 단독 $3.41억). (Yahoo Finance)
  3. [crypto.3] CLARITY법 지연·ETF 자금 유출·AI주 자금 이동이 암호화폐 장기 약세장 구동 CLARITY 법안 처리 지연, ETF 자금 순유출, AI 관련주로의 기관 자금 이탈이 복합 작용하며 비트코인 중심의 장기 약세장이 지속되고 있다. (Yahoo Finance)

채권

  1. [bonds.1] 미국 10년물 국채 금리 4.45%로 2거래일 연속 하락 중동 긴장 완화와 유가 하락에 따른 인플레이션 우려 후퇴로 미국 10년물 국채 금리가 6월 25일 4.45%로 하락, 2거래일 연속 하락세를 기록했다. (US Treasury)
  2. [bonds.2] 단기 국채 금리 상승 — 시장, Fed 9월 금리 인상 확률 68% 반영 Fed의 매파적 신호에 단기 국채 금리가 상승하며 시장은 9월 금리 인상 확률을 68%(전주 29% 대비 급등)로 반영했고, 2년물 금리는 4.16%를 기록했다. (Bloomberg)
  3. [bonds.3] BOJ 이사 Tamura, "중립금리 2%까지 단계적 인상" 필요성 강조 BOJ 이사 나오키 타무라가 정책금리를 현재 1.0%에서 중립금리 수준인 약 2%까지 단계적으로 인상해야 한다고 밝혔다. (New Trading)

원자재

  1. [commodities.1] WTI 원유, 이란 평화 협상·호르무즈 정상화로 4거래일 연속 하락 — $69.30 WTI 원유는 미-이란 평화 협상 진전과 호르무즈 해협 통항 정상화로 6월 25일 4거래일 연속 하락하며 배럴당 $69.30 수준으로, 전쟁 이전 수준에 근접했다. (FXStreet)
  2. [commodities.2] 사우디, 라스 타누라 터미널 재개 — 3월 이후 첫 걸프만 원유 수출 사우디아라비아 유조선이 라스 타누라 터미널로 향하며 2026년 3월 이후 처음으로 페르시아만 원유 수출을 재개했다. (CNBC)
  3. [commodities.3] 미국, 이란산 원유 한시 면제 조치 — 선적 완료 이란산 원유 구매 허용 미국 정부가 이미 선적이 완료된 이란산 원유의 구매를 허용하는 한시적 면제 조치를 발표하며 원유 공급 증가 기대가 형성됐다. (FXStreet)

IT/Tech

  1. [tech.1] Micron Q3 매출 $41.5B(+346% YoY) · Capex 가이던스 3회 연속 상향 Micron은 AI 데이터센터 HBM 수요 급증으로 Q3 매출 $41.46B(+346% YoY)를 기록했고, 설비투자 가이던스를 3회 연속 상향하며 $25B 이상으로 확대했다. (Yahoo Finance)
  2. [tech.2] Micron 장전 +16% · SK하이닉스 +13%, 글로벌 AI 메모리 동반 랠리 Micron 주가는 실적 발표 후 장전 거래에서 16% 급등했고, 한국 SK하이닉스도 13.06% 상승하며 글로벌 AI 메모리 반도체 섹터가 동반 랠리를 펼쳤다. (Yahoo Finance)
  3. [tech.3] SpaceX, 6월 12일 나스닥 IPO — 투자자들은 밸류에이션 논란 지속 SpaceX는 6월 12일 나스닥에 상장했으나, 적정 시장가를 둘러싼 투자자 의견이 엇갈리며 밸류에이션 논쟁이 지속되고 있다. (CNBC)
  4. [tech.4] S&P 500, 2026년 EPS 23% 성장 전망(2021년 이후 최고) — AI·에너지 주도 2026년 S&P 500 EPS는 AI와 에너지 섹터를 중심으로 전년비 23% 성장이 예상되며, 매출은 11% 증가로 2022년 이후 최고 성장률이 전망된다. (Yahoo Finance)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미-이란 평화 협상 진전 · 호르무즈 해협 정상화로 에너지 공급 리스크 감소 [commodities.1, commodities.2]; Fed 의장 Warsh 금리 인상 가능성 시사로 통화정책 강경 기조 확인 [us.3, bonds.2]
E (Economy)
Fed 9월 금리 인상 확률 68%·10년물 금리 4.45%로 하락하며 채권-주식 신호 엇갈림 [us.3, us.4, bonds.1]; BOJ 1.0%로 인상 · 중립금리 2% 지향 [japan.1, japan.2, bonds.3]; PBoC LPR 13개월 동결 [china.3]
S (Society)
비트코인 $59,334로 2024년 이후 최저치 · 암호화폐 시장 총 청산 $8.4억 [crypto.1, crypto.2, crypto.3]; 다우 신고점 vs. 나스닥 하락으로 투자 심리 이분화 [global.3, us.2]
T (Technology)
Micron Q3 +346% 매출로 AI 데이터센터 HBM 수요 구조적 확인 [tech.1]; SK하이닉스 +13%로 글로벌 메모리 반도체 테제 강화 [korea.1, tech.2]

⚠️ Falsification (반증 조건)

오늘 미국 5월 PCE 물가 발표가 전월비 +0.4% 이상을 보이면 본 브리핑 폐기.