Global Macro Briefing

2026-06-27 (KST)

유효: 미국 PCE 발표 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 6월 26일 글로벌 시장의 지배 변수는 AI 인프라 비용 급증에 대한 투자자 우려로, 이는 4거래일 연속 기술주 매도세를 이끌며 나스닥을 주간 기준 4.6% 하락시켰다.
  2. Fed의 금리 인상 가능성 시사와 ECB의 실제 인상 단행이 맞물리며 선진국 전반에서 고금리 장기화 압력이 강화됐고, 이는 채권 시장 내 AI 인프라 조달 경쟁 심화로 이어졌다.
  3. 이란 리스크 완화로 유가가 이란 사태 이전 수준으로 복귀했음에도, 글로벌 기술주 중심 매도와 코스피 -7% 급락이 동시에 나타나며 위험자산 전반의 변동성이 확대됐다.

Action Plan: Defensive

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] 글로벌 기술주 매도세가 4거래일 연속 지속, 주요 지수 주간 하락 글로벌 기술주 매도세가 지속되며 S&P 500은 주간 -2%, 나스닥은 주간 -4.6% 하락 마감했다. (TheStreet)
  2. [global.2] AI 데이터센터 비용 급증에 대한 투자자 우려가 매도의 핵심 원인 투자자들이 인공지능 데이터센터 관련 비용 급증을 우려하며 글로벌 기술주를 집중 매도했다. (TheStreet)
  3. [global.3] OpenAI IPO 내년으로 연기 보도가 기술주 추가 하락 촉발 《뉴욕타임스》가 OpenAI가 IPO를 2027년으로 연기하는 방향을 검토 중이라고 보도했다. (TheStreet)

미국

  1. [us.1] S&P 500, 나스닥, 다우 소폭 하락 마감 6월 26일 나스닥은 -0.24%(25,297.62), S&P 500은 -0.05%(7,354.02), 다우존스는 -0.09%(51,876.11) 마감했다. (TheStreet)
  2. [us.2] 연방준비제도 6월 회의에서 금리 동결, 2026년 내 인상 가능성 시사 Fed는 6월 16-17일 회의에서 기준금리를 3.5%-3.75% 구간으로 동결하고, 2026년 내 인상 가능성을 열어두었다. (CNBC)
  3. [us.3] Fed 의장 Kevin Warsh, 인하 편향 문구 삭제하며 중립 스탠스로 전환 Fed는 성명에서 금리 인하 편향 문구를 삭제했으며 2026년 내 금리 인하 전망 점도표를 사실상 철회했다. (CNBC)
  4. [us.4] 비농업 고용 5월 +17.2만 명, 실업률 4.3% 유지 5월 미국 비농업 고용은 17만 2천 명 증가로 예상치를 상회했고 실업률은 4.3%로 전월과 동일했다. (CNBC)

유럽

  1. [europe.1] 유럽 주식시장 기술주 하락에 동반 약세, 유가 추가 하락 6월 26일 DAX -1.2%, CAC 40 -0.8%, WTI 원유 -3% 하락하며 유럽 시장이 일제히 약세를 보였다. (InvestingLive)
  2. [europe.2] ECB, 6월 11일 기준금리 25bp 인상 단행 유럽중앙은행(ECB)은 6월 11일 회의에서 3개 핵심 금리를 25bp 인상하는 중요한 정책 전환을 단행했다. (ECB)
  3. [europe.3] 유로존 인플레이션 3.0% 유지, ECB 추가 인상 시장 가격 반영 유로존 인플레이션이 3.0%를 유지함에 따라 시장은 ECB의 추가 금리 인상 가능성을 76% 수준으로 반영했다. (Findex)

중국

  1. [china.1] 중국 PBOC, 관망 자세 유지 — 연내 추가 금리·지준율 인하 없을 전망 인민은행(PBOC)은 잔여 2026년 동안 추가 금리 인하 또는 지급준비율(RRR) 인하가 없을 것이라는 입장을 유지했다. (BBVA Research)
  2. [china.2] 중국 GDP 성장률 4.5% 전망, 당국 목표 하단 수준 2026년 중국 GDP 성장률 전망치는 4.5%로 당국의 목표 범위(4.5~5%) 하단 수준에 그칠 전망이다. (BBVA Research)
  3. [china.3] 중국 4월 소매판매 증가율 2022년 이후 최저 기록 4월 중국 내수 소매판매 증가율이 2022년 이후 가장 낮은 수준을 기록해 강한 공급·약한 수요 구도가 지속됐다. (BBVA Research)
  4. [china.4] 미·중 무역위원회에서 상호 관세 인하 논의 지속 미국과 중국은 신설된 무역위원회 내에서 상호 관세 인하 협상을 이어가고 있다. (BBVA Research)

일본

  1. [japan.1] 닛케이 225, 기술주 매도 재개로 -2.8% 하락 6월 26일 닛케이 225지수는 기술주 매도 재개로 2.8% 하락해 70,400선 아래로 내려섰다. (Trading Economics)
  2. [japan.2] SoftBank -10.8%, Kioxia -4.1%, Advantest -6.2% — 반도체·AI주 집중 매도 소프트뱅크(-10.8%), Kioxia(-4.1%), Advantest(-6.2%), 도쿄 일렉트론(-2.3%) 등 반도체·AI 관련주가 집중 하락했다. (Trading Economics)
  3. [japan.3] 도쿄 근원 인플레이션 8개월 만에 가속화, BOJ 추가 인상 기대 강화 도쿄 근원 인플레이션이 8개월 만에 처음으로 가속화되어 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상 기대가 강화됐다. (Trading Economics)
  4. [japan.4] 엔화, 대달러 150엔대 후반 약세 지속 BOJ의 수차례 금리 인상에도 불구하고 엔화는 달러당 150엔대 후반에서 약세를 유지하며 재정 건전성 우려를 반영했다. (Trading Economics)

한국

  1. [korea.1] 코스피, 유가 불안·반도체 차익실현으로 -7.0% 급락 6월 26일 코스피는 반도체 차익실현 매물과 국제 유가 불안 여파로 8,304.77(-7.00%)까지 급락했다. (Investing.com)
  2. [korea.2] 호르무즈 해협 선박 피격 사건으로 국내 시장 변동성 확대 호르무즈 해협에서 발생한 선박 피격 사건이 국내 금융시장 변동성을 확대시켰다. (한국경제)
  3. [korea.3] 원·달러 환율 1,542.20원 (6월 25일 기준), 소폭 상승 한국은행 통계시스템(ECOS) 기준 원달러 환율은 1,542.20원으로 전일 대비 0.40원 올랐다. (한국은행 ECOS)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인 6월 26일 $58,980에 거래, 6월 들어 -18.8% 하락 6월 26일 오전 비트코인은 $58,980.50에 거래되며 6월 1일 대비 18.8% 하락, 한 주 동안 5.6% 떨어졌다. (Yahoo Finance)
  2. [crypto.2] 이더리움 $1,564.86 거래, 6월 들어 -21.9% 하락 이더리움은 6월 26일 $1,564.86에 거래 시작했으며 6월 1일 대비 21.9% 하락했다. (Yahoo Finance)
  3. [crypto.3] FHFA, Fannie Mae·Freddie Mac에 모기지 자산 산정 시 암호화폐 포함 지시 연방주택금융청(FHFA) 국장이 Fannie Mae와 Freddie Mac에 모기지 대출 심사 시 암호화폐를 자산으로 인정하도록 지시했다. (Yahoo Finance)

채권

  1. [bonds.1] SpaceX $250억 회사채 발행에 $890억 수요 몰려, 역대 최대 규모 SpaceX는 $250억 규모 투자등급 채권 발행에 $890억의 수요가 집중되어 이번 달 최고 거래 중 하나를 기록했다. (TradingKey)
  2. [bonds.2] 미국 6월 IG 채권 발행 $1,750억으로 6월 기록 경신, AI 인프라 투자 수요 Nvidia·SpaceX 등이 AI 인프라 투자를 위해 대규모 회사채를 발행하면서 6월 미국 투자등급 채권 발행액이 $1,750억으로 역대 6월 최고치를 경신했다. (CryptoBriefing)
  3. [bonds.3] 10년물 미국 국채 금리 연말 4.25%~4.50% 범위 전망, Fed 인하 2027년 이후로 후퇴 시장은 Fed가 2027년 상반기에야 첫 번째 금리 인하를 단행할 것으로 내다보며, 10년물 국채 금리 연말 전망 범위를 4.25%~4.50%로 상향했다. (T. Rowe Price)
  4. [bonds.4] SpaceX 채권 수익률 5.35%~6.65%, 6월 26일 정산 완료 SpaceX 투자등급 채권은 수익률 5.35%~6.65% 범위에서 가격이 책정됐으며, 6월 26일에 정산이 완료됐다. (TradingKey)

원자재

  1. [commodities.1] WTI 원유 $69.70으로 급락, 호르무즈 해협 선박 통행 재개 영향 6월 26일 WTI 원유는 배럴당 $69.70(-3%)으로 하락했으며, 이란 충돌 이전 수준을 회복했다. (InvestingLive)
  2. [commodities.2] 브렌트유 $71 이하로 추가 하락, 이란 지정학 리스크 완화 브렌트유 선물은 전일 $74.02에서 이란 지정학 긴장 완화와 호르무즈 해협 통항 재개로 $71 이하로 하락했다. (Fortune)
  3. [commodities.3] 금(Gold), $4,000/oz 위에서 거래, 달러 약세·국채 금리 하락에 지지 금은 $4,000/온스 이상에서 거래되며 미 달러 약세와 장기국채 금리 하락을 기반으로 지지받고 있다. (Fortune)
  4. [commodities.4] 유가 하락으로 인플레이션 우려 완화, 이란 분쟁 이전 수준 복귀 유가가 이란 분쟁 이전 수준으로 돌아오며 인플레이션 관련 우려가 일부 해소됐다. (T. Rowe Price)

IT/Tech

  1. [tech.1] OpenAI, IPO를 2027년으로 연기 검토 — 《뉴욕타임스》 보도 《뉴욕타임스》가 OpenAI가 상장(IPO) 일정을 2027년으로 미루는 방향을 검토 중이라고 보도해 기술주 추가 매도를 촉발했다. (TheStreet)
  2. [tech.2] Apple·Microsoft, iPhone·Xbox 가격 인상 발표 후 Mag7 동반 하락 Apple과 Microsoft가 iPhone 및 Xbox 가격 인상을 발표한 다음 날 빅테크(Mag7) 전반이 하락했다. (TheStreet)
  3. [tech.3] SpaceX $63억 AI 계약 체결, $250억 채권 발행 성공적 완료 SpaceX는 $63억 규모의 AI 서비스 계약을 체결했으며 $250억 채권 발행을 성공적으로 마쳤다. (Yahoo Finance)
  4. [tech.4] Micron, AI 수요 호조로 실적 서프라이즈 — 주가 +16% Micron이 AI 반도체 수요 호조로 분기 실적과 매출 전망이 모두 예상치를 초과해 주가가 16% 급등했다. (CNBC)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미·중 무역위원회에서 상호 관세 인하 논의가 지속되는 가운데, 이란 지정학 리스크 완화가 호르무즈 해협 선박 통행을 재개시켜 에너지 공급 안정화 기대를 높이고 있다 [china.4, korea.2, commodities.1, commodities.2].
E (Economy)
Fed가 3.5%-3.75% 금리 구간을 동결하고 점도표에서 2026년 인하 전망을 철회한 가운데, ECB는 25bp 인상을 단행해 선진국 중앙은행이 모두 긴축 기조를 유지 중이다 [us.2, us.3, europe.2, us.4].
S (Society)
AI 데이터센터 비용 급증에 대한 우려와 OpenAI IPO 연기 보도가 투자 심리를 냉각시키며 4거래일 연속 기술주 매도세가 이어졌다 [global.2, tech.1, global.1].
T (Technology)
Micron의 실적 서프라이즈는 AI 반도체 수요의 견조함을 확인시켰으나, OpenAI IPO 지연·Apple·Microsoft 가격 인상 등 대형 테크주에서는 일제히 역풍이 불었다 [tech.4, tech.2, tech.3].

⚠️ Falsification (반증 조건)

다음 주 미국 PCE 물가 발표가 전년 대비 +3.0%를 초과하면 본 브리핑 폐기.