Global Macro Briefing

2026-06-28 (KST)

유효: JOLTS·소비자신뢰 발표 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 미·이란 평화 협상 진전으로 호르무즈 해협 물동량이 전쟁 전의 75% 수준으로 회복되며 WTI 원유가 하루 4% 급락해 $68.86에 마감, 2026년 2월 이후 최저치를 기록했다.
  2. Nasdaq 5거래일 연속 하락, KOSPI 서킷브레이커 발동 등 위험자산 심리는 악화됐으나, S&P 500은 −0.05%로 보합, 미국 10년물 국채 수익률은 7주 만에 최저치(4.4%)로 하락해 시스템적 위기 신호는 없다.
  3. 비트코인 ETF 10일 연속 순유출(누적 약 $30억), 공포·탐욕 지수 23(극단적 공포), 알파벳·SpaceX 대규모 주식 발행($1,600억+)이 겹치며 AI 부채 우려가 크레딧 시장으로 전이되는 초기 신호가 나타나고 있다.

Action Plan: No Action

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] S&P 500 7,354 보합, 러셀 2000 +0.07% — 소형주가 대형주 상회 S&P 500이 7,354.02로 사실상 보합 마감한 반면 러셀 2000은 +0.07%로 대형주를 상회해, 시장 주도권 교체 신호가 나타났다. (Yahoo Finance)
  2. [global.2] Magnificent Seven 연초 대비 두 자릿수 하락 — 동일가중 S&P 500이 시가총액 가중 초과 Magnificent Seven 종목군이 연초 대비 두 자릿수 하락해 지수를 압박하는 가운데, 동일가중 S&P 500이 시가총액 가중 버전을 추월해 장세 주도 종목 교체가 진행 중이다. (Yahoo Finance)
  3. [global.3] Bloomberg 상반기 리뷰: 이란 전쟁·3년래 최고 인플레 속 시장 상승 — 반도체 주도 Bloomberg 상반기 리뷰에 따르면 이란 전쟁, 3년래 최고 인플레이션, AI 노동시장 충격에도 시장은 상승했으며, 상승을 주도한 것은 반도체 종목(Micron +274%, Sandisk +705%, Intel +230%, Marvell +206%)이었다. (Bloomberg)

미국

  1. [us.1] Nasdaq 5거래일 연속 하락 — 반도체 급락·방어주 로테이션 Nasdaq이 반도체·빅테크 매물로 5거래일 연속 하락해 25,297.62에 마감했으며, 투자자들이 기술주에서 방어주로의 로테이션을 지속하고 있다. (CNBC)
  2. [us.2] 알파벳 $850억 주식 발행·SpaceX $750억 IPO — AI 부채 우려 크레딧 시장 전이 알파벳이 이달 $850억 규모 주식을 발행하고 SpaceX가 $750억 규모 기록적 IPO를 완료하는 등 AI 관련 빅테크의 대규모 자본 조달이 집중되며, 채권 투자자들의 AI 부채 우려가 고조됐다. (Bloomberg)
  3. [us.3] 다음 주 주요 이벤트: FHFA·시카고 PMI·소비자신뢰·JOLTS·나이키 실적 (6/30) 6월 29일~7월 3일 주간에는 FHFA 주택가격지수, 시카고 PMI, 소비자신뢰지수, JOLTS 구인 건수 발표와 나이키·콘스텔레이션 브랜즈 실적 발표(6월 30일)가 예정되어 있다. (CNBC)

유럽

  1. [europe.1] 유럽 폭염 — 전력 시장 공급 불안정·에너지 가격 변동성 확대 유럽 폭염으로 전력망 수요가 급증하며 전력 시장이 압박을 받고 에너지 가격 변동성이 확대됐다. (Bloomberg)
  2. [europe.2] ECB 기준금리 25bp 인상 — 예금금리 2.25%; 2026년 성장률 0.8% 하향 ECB 이사회는 6월 11일 기준금리를 25bp 인상해 예금금리를 2.25%, 주요 대출금리를 2.40%로 결정했으며, 2026년 유로존 성장률 전망은 0.8%로 하향 조정됐다. (ECB)

중국

  1. [china.1] 미·중 무역위원회 상호 관세 감축 논의 지속 — 베이징 협의 방침 확인 중국 측은 미·중 정상회담 후 신설된 무역위원회 프레임워크 내에서 상호 관세 감축을 계속 논의할 방침임을 재확인했다. (BBVA Research)
  2. [china.2] 중국 1~4월 수출 전년比 +15%; 2026년 GDP 4.5% 성장 전망 유지 2026년 1~4월 중국 수출이 전년 동기 대비 약 15% 증가했으며, 2026년 GDP 성장률 전망은 정부 목표(4.5~5%)에 부합하는 4.5%로 유지됐다. (BBVA Research)
  3. [china.3] '공급 강세·수요 약세' 기조 지속 — 소비 부진·부동산 침체 중국은 국보조 정책 효과 소멸로 소비가 부진하고 부동산 시장 침체·부채 감소 기조로 고정자산 투자가 약한 '공급 강세·수요 약세' 구도가 지속되고 있다. (Capital Economics)

일본

  1. [japan.1] USD/JPY 161.7 — BoJ 금리 1.0% 인상에도 엔화 약세 지속 USD/JPY가 161.7엔 수준에서 1986년 이후 최저치에 근접해 있으며, 일본은행이 정책금리를 1.0%로 인상했으나 미·일 금리 차이로 인해 엔화 약세는 지속되고 있다. (CNBC)
  2. [japan.2] 시장이 일본 당국 엔화 개입 의지 시험 중 — '바주카 두 번 발사' 평가 일본 당국이 두 차례에 걸쳐 대규모 외환 시장 개입을 단행했음에도 불구하고, 시장 참여자들이 도쿄의 추가 개입 의지를 지속적으로 시험하고 있다. (CNBC)
  3. [japan.3] BoJ 완화적 대출 환경 유지 — 기업 자본투자 확대 기대 일본은행의 완화적 대출 환경 유지로 기업 자본투자가 확대될 것으로 예상되며, 민간 소비는 정부 경기 부양책의 뒷받침을 받아 완만한 성장세를 유지할 전망이다. (Bank of Japan)

한국

  1. [korea.1] KOSPI 5.8% 급락 — 서킷브레이커·사이드카 발동, 8,400선 이탈 KOSPI가 5.8% 급락하며 8,400선 아래로 이탈했고, 매도 사이드카 및 서킷브레이커가 발동됐다. (Investing.com)
  2. [korea.2] KOSDAQ 약 8% 급락 — 국내 주식시장 패닉셀링 확인 KOSDAQ 지수도 약 8% 급락하며 국내 주식시장 전반에 걸쳐 패닉셀링이 확인됐다. (Investing.com)
  3. [korea.3] USD/KRW 1,521~1,522원 — "17년 만의 강달러, 뉴노멀" 보도 USD/KRW가 1,521~1,522원 수준에서 거래되며, 국내 언론은 "17년 만의 1,540원 수준, 뉴노멀이 된 강달러가 한국 경제를 시험대에 올려놓고 있다"고 보도했다. (Investing.com)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인 $60,013 마감 (+0.75%) — 장중 $58,395 저점 후 $60K 회복 비트코인은 6월 27일 장중 $58,395까지 하락했으나 매수세가 유입되며 $60,013에 마감, 하루 0.75% 상승했다. (Yahoo Finance)
  2. [crypto.2] 비트코인 ETF $4억 4,450만 순유출 (6/26) — BlackRock IBIT 100%, 10일 연속 유출 미국 비트코인 현물 ETF에서 6월 26일 $4억 4,450만이 순유출됐으며, BlackRock IBIT가 해당 유출의 100%를 차지했고 10일 연속 유출 스트릭으로 누적 약 $30억이 이탈했다. (Bitcoin News Digest)
  3. [crypto.3] 공포·탐욕 지수 23 (극단적 공포) — 기관 10일 연속 ETF 순매도 암호화폐 공포·탐욕 지수가 23으로 '극단적 공포' 구간에 진입했으며, 기관투자자들이 비트코인 ETF를 10일 연속 순매도하는 이례적인 집중 이탈이 나타나고 있다. (Bitcoin News Digest)
  4. [crypto.4] GameStop, 비트코인·USD 스테이블코인 투자 정책 채택 — SEC 8-K 공시 GameStop이 이사회 승인하에 초과 현금을 비트코인 및 USD 스테이블코인에 투자할 수 있는 정책을 채택하고 SEC에 Form 8-K를 제출했다. (Intellectia AI)
  5. [crypto.5] SEC·CFTC 포트폴리오 마진 통합 의견 수렴 개시 (60일) SEC 위원장 Paul Atkins와 CFTC 위원장 Mike Selig가 공동으로 증권·옵션·선물 간 포트폴리오 마진 규정 통합 조화를 위한 60일 공개 의견 수렴을 개시했다. (Bitcoin News Digest)

채권

  1. [bonds.1] 미국 10년물 국채 수익률 4.4% — 7주 만에 최저치, 인플레 우려 완화 미국 10년물 국채 수익률이 4.4%로 떨어져 7주 만에 최저치를 기록했는데, 이는 인플레이션 우려 완화로 Fed의 복수 금리 인상 기대가 축소됐기 때문이다. (Federal Reserve)
  2. [bonds.2] 투자 전략가들 "미국 외 채권시장 우선" 권고 — 상이한 금리 환경 활용 Allspring Global Investments 등 투자 전략가들이 기준금리 인상 중이거나 미국과 상이한 인플레이션 동학을 가진 국가들의 채권시장을 우선적으로 고려하도록 클라이언트에게 권고하고 있다. (CNBC)
  3. [bonds.3] 미국 수익률 곡선 우상향 — 3개월 3.78%, 10년 4.40%, 30년 4.86% 6월 26일 기준 미국 국채 수익률 곡선은 3개월 3.78%, 1년 3.96%, 2년 4.13%, 5년 4.17%, 10년 4.40%, 30년 4.86%로 우상향 형태를 유지하고 있다. (Federal Reserve)

원자재

  1. [commodities.1] WTI 원유 $68.86 — 4% 급락, 2월 이후 최저; 이란 협상 진전·호르무즈 재개방 WTI 원유 가격이 $68.86/배럴로 4% 급락하며 2026년 2월 이후 최저치를 기록했는데, 미·이란 평화 협상 진전으로 호르무즈 해협 물동량이 전쟁 전의 75% 수준으로 회복됐기 때문이다. (TradingEconomics)
  2. [commodities.2] 금 $4,103/온스 — 주간 5% 하락, 200일 이평선 최초 하회 (ATH $5,589 대비 −25%) 금 가격이 $4,103 전후로 하락해 주간 기준 약 5% 내렸으며, 1월 28일 사상 최고치($5,589) 대비 25% 하락한 수준으로 2023년 10월 이후 처음으로 200일 이동평균선 아래로 떨어졌다. (TradingEconomics)
  3. [commodities.3] 원유·금 동반 급락 — 인플레 압력 완화 시사; VIX 18.41 (−2.54%) 원유와 금이 동반 급락하며 인플레이션 압력 약화 신호를 보내고 있고, 시장 변동성 지수 VIX는 18.41로 하락해 광범위한 패닉보다는 선택적 매도 구도임을 나타내고 있다. (Yahoo Finance)

IT/Tech

  1. [tech.1] Nasdaq 5거래일 연속 하락 — 반도체 급락·방어주 로테이션 가속 Nasdaq이 반도체·빅테크 매물로 5거래일 연속 하락해 25,297.62에 마감했으며, 투자자들이 기술주에서 방어주로의 로테이션을 가속하고 있다. (CNBC)
  2. [tech.2] AI 빅테크 대규모 주식 발행 $1,600억+ — 크레딧 시장 AI 부채 우려 부상 알파벳이 $850억 규모의 주식을 발행하고 SpaceX가 $750억 규모의 기록적 IPO를 완료하는 등 AI 관련 빅테크의 대규모 자본 조달이 이달 집중되며, 채권 투자자들 사이에서 AI 관련 부채 급증 우려가 부상했다. (Bloomberg)
  3. [tech.3] 상반기 YTD 반도체: Micron +274%, Sandisk +705%, Intel +230%, Marvell +206% Bloomberg 상반기 리뷰에 따르면 AI 반도체 관련 종목들이 연초 대비 압도적인 성과를 기록해, Micron이 +274%, Sandisk가 +705%, Intel이 +230%, Marvell이 +206% 상승했다. (Bloomberg)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미·이란 평화 협상 진전으로 호르무즈 해협 재개방 가속화 — 원유 공급 리스크 급감 [commodities.1]; 미·중 무역위원회 내 상호 관세 감축 논의 지속 [china.1]; SEC·CFTC 공동 포트폴리오 마진 통합 의견 수렴 개시 [crypto.5]
E (Economy)
미국 10년물 국채 4.4%로 7주 만에 최저치 — 인플레이션 우려 완화로 Fed 추가 인상 기대 약화 [bonds.1]; 일본은행 정책금리 1.0% 인상에도 USD/JPY 161.7 유지 — 미·일 금리 차이 지속 [japan.1]; ECB 예금금리 2.25%, 유로존 2026년 성장률 0.8% 하향 [europe.2]
S (Society)
비트코인 공포·탐욕 지수 23 (극단적 공포); ETF 10일 연속 유출 (누적 약 $30억) [crypto.2, crypto.3]; Magnificent Seven 연초 대비 두 자릿수 하락으로 성장주 쏠림 해소 진행 중 [global.2]; KOSPI 서킷브레이커 발동 — 국내 투자심리 급속 냉각 [korea.1]
T (Technology)
AI 관련 빅테크 대규모 주식 발행 (알파벳 $850억, SpaceX IPO $750억) — 크레딧 시장 AI 부채 우려 부상 [tech.2, us.2]; 상반기 반도체 수익률 Micron +274%, Sandisk +705% 등 AI 섹터 독보적 아웃퍼폼 [tech.3]; Nasdaq 5거래일 연속 하락으로 기술주 조정 국면 진입 [tech.1]

⚠️ Falsification (반증 조건)

다음 주 JOLTS 구인 건수 발표가 700만 건 이하를 기록하면 본 브리핑 폐기.