Global Macro Briefing

2026-06-29 (KST)

유효: 6월 30일 JOLTS 발표 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 미·이란 평화 협상 진전으로 WTI 원유가 배럴당 $68.86로 분쟁 전 수준에 근접하며 원자재 인플레이션 압력이 완화되고 있다.
  2. 반면 5월 미국 PCE가 연율 4.1%(2023년 이후 최고)로 확인되고 연준이 연내 금리 인상 가능성을 시사해 긴축 피벗 기대가 후퇴했다.
  3. 나스닥 대형 기술주 조정 속에서도 소형주·등가가중 지수가 신고가를 기록하며 자본 로테이션이 진행 중이고, 6월 30일 JOLTS 등 신규 지표 확인 전까지 관망이 적합하다.

Action Plan: No Action

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] 미·이란 평화 협상 진전, WTI 유가 분쟁 전 수준 복귀 미·이란 평화 협상이 진전되며 호르무즈 해협 통항이 전쟁 전 대비 약 75% 수준으로 회복됐고, WTI 원유는 약 4% 하락해 배럴당 $68.86로 분쟁 이전 가격대로 복귀했다. (CNBC)
  2. [global.2] 미국 증시 레버리지 급증, 다음 위기 시 증폭 리스크 부상 레버리지 ETF, 소매 증거금 계좌, 헤지펀드 프라임 브로커 예치금이 동시에 급증해 미국 주식 랠리의 구조적 취약성으로 지목됐다. (Bloomberg)
  3. [global.3] S&P 500 등가가중·Russell 2000 신고가, 대형 기술주 조정 속 자본 로테이션 S&P 500 Equal Weight와 Russell 2000이 사상 최고치를 경신하며 Nasdaq 대형 기술주에서 소형주·가치주로의 광범위한 자본 로테이션이 확인됐다. (Seeking Alpha)

미국

  1. [us.1] 다우존스 구성 종목 변경 — 버라이즌 퇴출·알파벳 편입 (6월 29일) 알파벳(GOOGL)이 버라이즌(VZ)을 대체해 다우존스 산업평균지수에 편입됐으며, 이는 2024년 엔비디아·셔윈-윌리엄스 편입 이후 첫 번째 지수 조정이다. (Yahoo Finance)
  2. [us.2] 러셀 2000·3000 연간 재구성 6월 29일 발효 2026년 연간 러셀 지수 재구성이 6월 29일 개장 시 효력을 발생해 AtaiBeckley 등 다수 종목이 Russell 2000·3000에 새로 편입됐다. (Yahoo Finance)
  3. [us.3] 5월 미국 PCE 인플레이션 연율 4.1% — 2023년 이후 최고 5월 PCE 헤드라인 물가가 연율 4.1%로 2023년 4월 이후 최고치를 기록했으며, 근원 PCE는 3.4%; 개인소비지출은 예상을 상회한 +0.7% MoM을 기록했다. (CNBC)
  4. [us.4] 연준 6월 FOMC, 기준금리 3.50~3.75% 4회 연속 동결 연준은 6월 16~17일 FOMC에서 기준금리를 3.50~3.75%로 4회 연속 동결했으며, 2026년 PCE 전망을 3.6%로 대폭 상향하고 9명의 위원이 연내 1회 이상 금리 인상을 전망했다. (CNBC)
  5. [us.5] JPMorgan, 2026년 S&P 500 목표치 7,800으로 상향 JPMorgan이 2026년 S&P 500 목표치를 7,200에서 7,800으로 상향 조정했으며, 미·이란 분쟁 완화와 견고한 기업 실적을 근거로 추가 5% 상승 여지를 제시했다. (CNBC)

유럽

  1. [europe.1] ECB 6월 11일 기준금리 25bp 인상, 예금금리 2.25% — 2023년 이후 첫 인상 ECB가 6월 11일 기준금리를 25bp 인상해 예금금리 2.25%, 주요 대출금리 2.40%, 한계대출금리 2.65%로 올렸으며, 2026년 유로존 인플레 전망을 3.0%로 상향했다. (ECB)
  2. [europe.2] STOXX Europe 600 주간 +0.04%, 은행주 +11% 강세 STOXX Europe 600이 주간 +0.04%로 마감하며 안정세를 보였고, 은행주 서브인덱스가 +11% 급등하며 강세를 견인했다. (T. Rowe Price)
  3. [europe.3] 유럽 폭염, 전력 시장 스트레스 가중 유럽 전역의 폭염이 전력 시장에 부하를 가중시키며 에너지 관련 물가의 하방 완충 역할을 제한하고 있다. (Bloomberg)

중국

  1. [china.1] 항셍지수 주간 -5.24%, CSI 300 -1.48% — AI·반도체 매도세 확산 항셍지수가 주간 5.24% 급락하고 CSI 300도 1.48% 하락했으며, 초반 AI·반도체 랠리가 광범위한 기술주 매도세로 반전됐다. (T. Rowe Price)
  2. [china.2] 미·중 무역 합의 — 현행 30% 관세 유지, 추가 관세 60일 유예 트럼프 행정부가 6월 11일 중국과 무역 합의를 발표해 펜타닐 20%·상호관세 10%(합계 30%)를 유지하고 추가 관세를 60일 유예했다. (Tax Foundation)
  3. [china.3] 중국, 2026년 고기술·헬스케어·그린 분야 935개 품목 잠정 저세율 적용 중국은 고기술·헬스케어·녹색 전환 분야 935개 품목에 최혜국 세율 이하 잠정 관세를 적용하며 핵심 산업 육성 전략을 유지하고 있다. (China Briefing)

일본

  1. [japan.1] BOJ 6월 16일 기준금리 1.0%로 인상 — 1995년 이후 최고 BOJ가 6월 16일 25bp 인상을 통해 기준금리를 1.0%로 올려 1995년 이후 최고 수준을 기록했으며, 결정은 7대 1로 가결됐다. (CNBC)
  2. [japan.2] USD/JPY 160~161 구간, 당국 개입 경계 지속 엔화가 달러당 160~161대에서 약세를 지속하며 통화 당국의 개입 경계감이 높아졌고, 닛케이 225는 BOJ 결정 직후 +0.46% 상승했다. (Equiti)
  3. [japan.3] BOJ, 전망 실현 시 추가 금리 인상 지속 시사 BOJ 6월 의견 요약에서 정책위원 다수가 기저 인플레이션이 2% 목표에 수렴 중임을 확인하며 전망 실현 시 추가 인상이 정당하다고 밝혔다. (Japan Times)

한국

  1. [korea.1] 코스피 YTD +108% 후 6월 초부터 조정 — 6거래일 만에 13% 급락 코스피가 올해 사상 최고치(YTD +108.85%) 달성 후 6월 3일부터 외국인 매도세와 함께 6거래일 만에 13% 이상 급락했다. (KED Global)
  2. [korea.2] 국민연금 매도 압박 완화 후 시장 안정 회복 조짐 국민연금발 매도 압박이 해소되며 코스피 시장이 안정 조짐을 보이고 있으나 대외 불확실성에 대한 우려는 여전히 남아 있다. (MBC 뉴스)
  3. [korea.3] USD/KRW 1,534.55, 원화 전월 대비 2.14% 약세 USD/KRW 환율이 1,534.55를 기록하며 전월 대비 2.14% 원화가 약세를 보이고 있고, 한국은행은 6월 금융안정보고서에서 금융시스템이 대체로 안정적이라고 평가했다. (The Asia Business Daily)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인 $60,035로 반등, 6월 25일 $58,000 다년래 최저 후 회복 중 비트코인이 6월 28일 $60,035.22(+0.22%)로 소폭 반등하며 6월 25일 기록한 $58,000의 다년래 최저점에서 회복을 시도하고 있다. (Intellectia.AI)
  2. [crypto.2] 이더리움 $1,571, 기술 지표 29개 베어리시 대 3개 불리시 이더리움이 6월 28일 $1,571.43(-0.15%)을 기록했으며, 기술 지표 29개가 약세, 3개만 강세를 가리켜 전반적 약세 기조가 지속되고 있다. (Intellectia.AI)
  3. [crypto.3] 암호화폐 시총 고점 대비 -48%, 연준 금리 인하 지연 전망 기인 전체 암호화폐 시가총액이 고점 대비 48% 감소했으며, 주요 하락 원인은 미·이란 분쟁으로 인한 인플레이션 압력과 그에 따른 연준의 금리 인하 지연 전망이다. (TradingKey)

채권

  1. [bonds.1] 미국 10년물 국채 금리 4.37%, 7주 만에 최저 미국 10년물 국채 금리가 4.37%로 7주 만에 최저 수준까지 하락했으며, WTI 유가 하락이 인플레이션 기대를 완화한 결과다. (Federal Reserve)
  2. [bonds.2] 미국 하이그레이드 채권 6월 발행액 사상 최고 $1,750억 — AI·스페이스X 투자 붐 반영 미국 투자등급 채권 6월 발행액이 $1,750억으로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 2025년 6월 대비 60% 증가한 수치로 AI 인프라 및 스페이스X 관련 발행이 주도했다. (Bloomberg)
  3. [bonds.3] 2년물 4.10%, 10년물 4.37%, 30년물 4.87% — 워시 연준 의장 매파 기조 반영 워시 연준 의장 출범 후 2년물 금리가 급등하며 단기-장기 스프레드가 가파른 우상향 커브를 형성했다(2Y 4.10%, 10Y 4.37%, 30Y 4.87%). (CNBC)

원자재

  1. [commodities.1] WTI 원유 $68.86/bbl, 약 4% 하락 — 미·이란 협상 진전으로 분쟁 전 가격대 복귀 미·이란 평화 협상 진전으로 호르무즈 해협 선박 통항이 전쟁 전의 약 75% 수준으로 회복되면서 WTI 원유가 배럴당 $68.86까지 약 4% 하락해 분쟁 이전 가격대로 복귀했다. (CNBC)
  2. [commodities.2] 금 $4,000/oz 부근, 주간 -5% — 연준 매파 신호·이란 협상 진전이 하방 압력 금이 온스당 약 $4,000으로 주간 5% 하락했으며, 연준의 금리 인상 시그널과 미·이란 협상 진전에 따른 지정학적 프리미엄 소멸이 복합적으로 작용했다. (S&P Global)
  3. [commodities.3] 에너지·원자재 섹터 하방 압력, 헬스케어·리츠로 저가 매수 유입 에너지 및 원자재 섹터가 전반적인 하방 압력을 받는 반면, 헬스케어와 리츠(REITs)로 저가 매수 자금이 유입되는 섹터 로테이션이 진행 중이다. (Schwab)

IT/Tech

  1. [tech.1] 마이크론 호실적 → SK하이닉스 나스닥 ADR 12% 급등, $290억 AI 투자 기대감 마이크론의 호실적 발표에 힘입어 SK하이닉스 나스닥 ADR이 12% 급등하며 반도체 공급망 전반에 대한 $290억 AI 투자 기대감이 높아졌다. (CNBC)
  2. [tech.2] 나스닥 주간 -4% 이상, 50일 이동평균선 하회 — Mag7 가격 인상 후 매도 나스닥 종합지수가 주간 4% 이상 하락하며 50일 이동평균선을 2024년 4월 이후 처음 하회했고, 애플·마이크로소프트의 제품 가격 인상 발표 후 Mag7 매도세가 촉발됐다. (TheStreet)
  3. [tech.3] 스페이스X 사상 최대 IPO 완료 — $750억 조달·시총 약 $2.2조 (6월 12일) 스페이스X가 6월 12일 $750억을 조달하는 사상 최대 규모의 IPO를 완료해 상장 첫날 시가총액 약 $2.2조를 기록했다. (Bloomberg)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미·이란 평화 협상 진전(호르무즈 해협 75% 통항 회복)으로 지정학 리스크가 단계적 해소 국면에 진입했으나, 미·중 30% 관세 합의 이후 60일 유예 종료 시점이 다음 협상 분수령이다 [global.1, china.2].
E (Economy)
5월 미국 PCE 4.1%(3년여 최고) 확인 후 연준이 금리 인상 가능성을 유지하고, BOJ·ECB도 동시에 인상 기조를 유지해 글로벌 동시 긴축의 마지막 파도가 진행 중이다 [us.3, us.4, japan.1, europe.1].
S (Society)
나스닥 대형 기술주 대비 소형주·등가가중 지수가 신고가를 경신하며 광범위한 자본 로테이션과 대중 서사 전환이 나타나고 있고, 암호화폐 시총 -48%로 위험자산 선호 심리가 이원화되고 있다 [global.3, crypto.3].
T (Technology)
마이크론 호실적과 스페이스X IPO 성공으로 AI·반도체 수요 가시성이 높아졌으나, 레버리지 ETF 급증이 다음 변동성 국면의 증폭 리스크로 부상했다 [tech.1, tech.3, global.2].

⚠️ Falsification (반증 조건)

내일(6월 30일) 미국 JOLTS 구인건수 발표가 예상치를 크게 상회하면 본 브리핑 폐기.