Global Macro Briefing

2026-07-13 (KST)

유효: 6월 CPI 발표 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 미·이란 휴전 협정 파기로 Brent 원유가 5.43% 급등해 에너지발 인플레이션 재가속 우려가 G7 전반의 통화 긴축 기조를 재강화하고 있다.
  2. 미국 6월 비농업 고용이 예상(117K)을 대폭 하회한 57K에 그쳐 스태그플레이션 우려가 높아진 가운데, 오늘(7/14) 발표될 CPI와 Warsh 의회 증언이 7월 28-29일 FOMC 방향을 사실상 결정짓는다.
  3. TSMC·ASML 실적(7/16-17)과 SK하이닉스 ADR 성공이 AI 칩 수요 강건성을 확인하는 한편, Bitcoin은 ETF 유입 재개에도 공포탐욕지수 "극심한 공포"가 지속되는 이분화 시장을 나타내고 있다.

Action Plan: No Action

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] 미·이란 휴전 협정 파기 — 원유 5.43% 급등 Trump이 터키 NATO 정상회의에서 이란과의 휴전이 "사실상 종료됐다"고 선언, Brent 원유 선물이 5.43% 급등해 $78.19/배럴로 마감했다. (CNBC)
  2. [global.2] 美 Q2 2026 어닝 시즌 개막 — 대형 은행주 실적 발표 예정 7월 15일(화) JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs 실적 발표를 시작으로 Q2 어닝 시즌이 개막하며, 2분기 연속 20%+ 이익 성장률이 예상된다. (CNBC)
  3. [global.3] S&P 500 7,575.39 · Nasdaq 26,281.61 · Dow 52,900 (7/10 종가) 미국 주요 지수는 7월 10일 소폭 상승 마감(S&P500 +0.42%, Nasdaq +0.29%, Dow +1.1%)해 이번 주 CPI·실적 이벤트를 앞두고 대기 국면에 진입했다. (CNBC)

미국

  1. [us.1] 6월 비농업 고용 57,000명 — 예상치(117K) 절반 하회, 실업률 4.2% 미국 6월 비농업 고용은 57,000명으로 시장 예상(117,000명)을 대폭 하회했으며, 실업률은 4.2%로 상승했다. (Yahoo Finance)
  2. [us.2] 연준 기준금리 3.50%-3.75% 동결 — 7월 인상 확률 25% 연방준비제도는 6월 17일 FOMC에서 기준금리를 3.50%-3.75%로 동결했으며, CME FedWatch 기준 7월 28-29일 회의에서 25bp 인상 확률은 약 25%다. (Intellectia AI)
  3. [us.3] Fed 의장 Warsh, 7/14 하원 · 7/15 상원 첫 의회 증언 예정 Kevin Warsh 연준 의장은 7월 14일 하원금융서비스위원회, 7월 15일 상원은행위원회에서 첫 반기 통화정책 증언을 실시하며, CPI 발표 90분 후 증언이 시작된다. (Bloomberg)
  4. [us.4] 6월 CPI, 7/14 발표 예정 — 예상 MoM +0.1%, 현재 연간 3.3% 6월 CPI는 7월 14일 발표 예정이며 시장 예상은 MoM +0.1%(5월 +0.5% 대비 급감); 현재 연간 CPI는 약 3.3%로 연준 목표(2%)를 상회 중이다. (Yahoo Finance)

유럽

  1. [europe.1] ECB, 6/11 25bp 인상 — 예금금리 2.25% (2023년 이후 첫 인상) ECB는 6월 11일 2023년 이후 처음으로 기준금리를 25bp 인상해 예금금리 2.25%, 주 재융자금리 2.40%로 조정했다(6월 17일 발효). (ECB)
  2. [europe.2] 유로존 2026년 인플레이션 전망 3.0% 상향 · GDP 0.8% 하향 ECB는 유로존 2026년 인플레이션 전망을 3.0%로 상향(기존 2.6%), GDP 성장 전망은 0.8%로 하향 조정했으며, 중동 에너지 충격이 주요 원인이다. (ECB)
  3. [europe.3] OECD, 이란 분쟁 여파로 유럽 성장 전망 일제히 하향 조정 OECD는 6월 경제전망에서 이란 분쟁으로 인한 에너지 가격 급등을 반영해 유럽 주요국의 2026년 성장 전망을 일제히 하향 조정했다. (OECD)

중국

  1. [china.1] 1~5월 고정자산투자 전년비 4.1% 감소 — 2020년 이후 최대 중국의 2026년 1~5월 고정자산투자는 전년대비 4.1% 감소해 2020년 5월 이후 최대 감소폭을 기록했다. (World Bank)
  2. [china.2] 5월 소매판매 전년비 0.6% 감소 — 2022년 12월 이후 첫 역성장 중국 5월 소매판매는 전년대비 0.6% 감소해 2022년 12월 이후 처음으로 역성장했으며, 내수 부진이 경제 전반을 압박하고 있다. (World Bank)
  3. [china.3] 반도체 수출 +110% YoY · 휴대전화 +44% — 수출이 내수 부진 상쇄 중국의 2026년 반도체 수출은 전년대비 110% 급증했으며, 휴대전화 +44%, 자동데이터처리기기 +66% 등 첨단 제품 수출이 내수 부진을 일부 상쇄하고 있다. (World Bank)

일본

  1. [japan.1] BOJ, 6/16 정책금리 25bp 인상 → 1.0% (1995년 이후 최고) 일본은행(BOJ)은 6월 16일 정책금리를 25bp 인상해 1.0%로 결정했으며, 이는 1995년 이후 31년 만에 최고 수준이다. (CNBC)
  2. [japan.2] BOJ 결정 7대1 통과 · 엔/달러 160.22 · Nikkei +0.46% BOJ 인상 결정은 7대1로 통과(아사다 도이치로 위원 반대)했으며, 결정 직후 엔화는 달러당 160.22로 소폭 강세, Nikkei 225는 0.46% 상승했다. (CNBC)
  3. [japan.3] Nikkei 225, 7/8 미·이란 긴장 고조로 2.11% 급락 (66,819) 7월 8일 미·이란 군사 충돌 격화로 Nikkei 225가 2.11% 하락해 66,819.05로 마감, Topix도 1.37% 하락했다. (CNBC)
  4. [japan.4] BOJ, 연 반기 1회 인상 속도 전환 전망 — 실질임금 상승 지지 BOJ는 연 1회에서 반기 1회 인상 속도로 전환할 것으로 예상되며, 지속적인 실질임금 상승과 노동력 부족 구조가 인플레이션 2% 근접을 지지하고 있다. (Goldman Sachs)

한국

  1. [korea.1] KOSPI, 7/8 5.35% 급락 (7,246.79) — 아시아 최대 낙폭 한국 KOSPI 지수는 7월 8일 5.35% 급락해 7,246.79로 마감, 당일 아시아 주요 지수 중 최대 낙폭을 기록했다. (CNBC)
  2. [korea.2] KOSPI, 7/10 0.62% 반등 (7,292) — SK하이닉스 +5.83% 주도 SK하이닉스(미 ADR 청약 7배 초과 소화)가 5.83% 급등하며 KOSPI가 7월 10일 0.62% 반등해 7,292로 마감했다. (CNBC)
  3. [korea.3] 정부 '2026 하반기 경제성장전략' 이번 주 국무회의 보고 예정 한국 정부는 이번 주 '2026년 하반기 경제성장전략'을 국무회의에 보고해 하반기 정책 방향을 공개할 예정이다. (뉴스핌)
  4. [korea.4] 6월 고용 지표 이번 주 발표 — 중동 전쟁 실물 충격 가늠자 중동 전쟁 여파가 실물경제에 미친 충격을 측정할 6월 고용 지표가 이번 주 발표되며, 4~5월 두 달 연속 증가폭이 꺾인 상황이다. (뉴스핌)

암호화폐

  1. [crypto.1] Bitcoin 주간 $63,019 — 2주 연속 반등, 美 현물 ETF 순유입 재개 Bitcoin은 7월 13-17일 주간 $63,019 수준에서 2주 연속 상승세를 유지하며, BlackRock IBIT 주도의 미국 현물 ETF 순유입이 재개됐다. (NordFX)
  2. [crypto.2] 공포탐욕지수 "극심한 공포" 지속 — 6월 ETF 순유출 $45억 후 회복 공포탐욕지수는 가격 반등에도 "극심한 공포"에 머물러 있으며, 6월 기록적 $45억 ETF 순유출 이후 시장 심리가 회복 중이다. (NordFX)
  3. [crypto.3] CLARITY Act 입법 지연 — 암호화폐 핵심 규제 리스크 잔존 암호화폐 규제 법안 CLARITY Act가 의회에서 지연되고 있어 시장의 가장 큰 단기 리스크 요인으로 지목되고 있다. (NordFX)

채권

  1. [bonds.1] 미국 10년물 국채수익률 4.54% (7/10) — 이틀 연속 하락 미국 10년물 국채수익률은 7월 10일 4.54%로 이틀 연속 하락했으며, 이란과의 평화협상 지속 보도가 에너지·인플레이션 우려를 일부 완화했다. (Bloomberg)
  2. [bonds.2] 시장, 9월 FOMC 금리 인상 확률 64% 반영 CME FedWatch 기준 7월 FOMC 인상 확률 25%, 9월 인상 확률 64%로 반영되어 있으며, 이란 발 에너지 가격이 채권 시장 방향성을 지배하고 있다. (Intellectia AI)
  3. [bonds.3] Warsh, 연준 정책 검토 5개 TF 발표 — 장기 채권 불확실성 확대 Kevin Warsh 의장은 연준 정책 검토를 위한 5개 태스크포스를 발표해 통화정책 프레임워크 변화 가능성을 시사, 장기 채권 시장 변동성을 확대시키고 있다. (Bloomberg)

원자재

  1. [commodities.1] Brent $78.19/배럴 (+5.43%) · WTI $73.52 (+4.37%) — 이란 휴전 파기 여파 미·이란 휴전 파기 발표 후 7월 7일 Brent 원유는 5.43% 급등해 $78.19/배럴, WTI는 4.37% 상승해 $73.52/배럴로 마감했다. (CNBC)
  2. [commodities.2] 美 재무부, 이란산 원유 제재 면제 7/17부로 철회 미국 재무부는 이란산 원유 판매에 대한 제재 면제(와이버)를 7월 17일부로 철회해 시장에서 공급 감소 우려가 부각되고 있다. (NordFX)
  3. [commodities.3] 금 $4,113.70/온스 · 은 $60.17 — 지정학 리스크에도 소폭 하락 금은 $4,113.70/온스, 은은 $60.17/온스를 기록했으며, 지정학적 리스크 고조 환경에서도 오히려 소폭 하락하는 이례적인 흐름을 보였다. (NordFX)
  4. [commodities.4] Brent $78-80 상방 편향 전망 — 이란 와이버 만료·호르무즈 불안 이란 와이버 만료(7/17)와 호르무즈해협 불안정 지속으로 Brent는 $78-80 상방 편향이 유지될 것으로 전망된다. (NordFX)

IT/Tech

  1. [tech.1] TSMC, 7/16 Q2 실적 발표 예정 — Q1 순이익 +58%, 매출 $359억 TSMC는 7월 16일 Q2 2026 실적을 발표할 예정이며, Q1 기준 순이익 +58%, 매출 $359억(+35% YoY), 총이익률 66.2%를 기록해 4분기 연속 역대 최고 실적을 갱신하고 있다. (Motley Fool)
  2. [tech.2] ASML, 이번 주 실적 발표 — AI 반도체 투자 ROI 논쟁 지속 반도체 노광장비 선두 ASML도 이번 주 실적을 발표하며, AI 투자 정당성에 대한 월가의 의문 속에 반도체 섹터 변동성이 지속되고 있다. (TradingKey)
  3. [tech.3] SK하이닉스 美 ADR 청약 7배 초과 — AI 메모리 수요 확인 SK하이닉스의 미국 ADR 청약이 7배 초과로 마감돼 AI 메모리 반도체 수요에 대한 강한 투자자 확신을 확인했으며, SK하이닉스 주가는 7월 10일 5.83% 급등했다. (CNBC)
  4. [tech.4] PHLX 반도체 지수 연초대비 +67% — QQQ, TSMC/ASML 실적 앞두고 1%+ 상승 PHLX 반도체 섹터 지수는 연초 대비 67% 상승해 시장 전체를 크게 압도하고 있으며, QQQ는 TSMC·ASML 실적 발표를 앞두고 1% 이상 상승했다. (Motley Fool)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미·이란 휴전 협정 파기로 중동 지정학 리스크가 전 자산 클래스에 확산, ECB도 에너지 충격에 금리 인상 재개 [global.1, europe.1, commodities.2]; Warsh 의회 증언이 연준 독립성 정치화 이슈로 부상 [us.3]
E (Economy)
미국 6월 고용 57K(예상 117K)와 연준 금리 3.50-3.75% 동결 — 스태그플레이션 시나리오 하에서 CPI 발표가 다음 정책 분기점 [us.1, us.2, us.4]; BOJ 1.0%, ECB 2.25% — G3 통화 긴축 동조화 [europe.1, japan.1]; 중국 내수 역성장 지속 [china.1, china.2]
S (Society)
암호화폐 공포탐욕지수 "극심한 공포" — 가격 반등에도 시장 심리 회복 지연 [crypto.2]; 미국 고용 충격 후 경기 둔화 서사 강화 [us.1]; AI 투자 ROI 우려가 반도체 섹터 변동성으로 표출 [tech.2]
T (Technology)
TSMC Q2 실적(7/16)이 AI 칩 수요 사이클 지속 여부의 결정적 시금석 [tech.1]; SK하이닉스 ADR 7배 초과청약으로 AI 메모리 수요 확인 [tech.3]; 중국 반도체 수출 +110% YoY로 대체 공급망 부상 [china.3]

⚠️ Falsification (반증 조건)

내일 6월 미국 CPI 발표(7/14)가 MoM +0.3% 이상을 기록하면 본 브리핑 폐기.