Global Macro Briefing

2026-07-16 (KST)

유효: TSMC Q2 실적 확인 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 미국 6월 CPI의 예상 외 하락(-0.4% 전월비, 연 3.5%)이 오늘 글로벌 리스크온의 단일 트리거로 작동했다.
  2. 그러나 미·이란 군사충돌로 Brent가 이틀간 +11% 급등($85~86/배럴)하며, 인플레이션 완화와 에너지 공급 충격이 정반대 방향으로 동시에 당기고 있다.
  3. 중국 Q2 GDP 4.3%(목표 4.5% 하회)·고정자산투자 -5.7%는 구조적 내수 약화를 확인하며, 단기 랠리에도 꼬리 위험으로 잔존한다.

Action Plan: Defensive

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] 미국 6월 CPI -0.4%(전월비), 연 3.5%로 예상 하회 6월 CPI는 전월 대비 -0.4% 하락(2020년 4월 이후 최대 낙폭)하며 연간 3.5%를 기록해 예상치를 하회했고, core CPI도 2.6%(전년비)로 5월 2.9%에서 하락했다. (CNBC)
  2. [global.2] 미·이란 군사충돌 3일째 — 호르무즈 해협 해상봉쇄 재개 미국이 이란 항구 해상봉쇄를 재개했고 이란 혁명수비대(IRGC)는 호르무즈 해협 통과 유조선 2척을 공격했으며, 트럼프는 이란 발전소·교량 추가 타격을 위협했다. (CNBC)
  3. [global.3] IMF, 2026년 세계 경제성장률 2.5% 전망 IMF WEO 7월 업데이트에서 2026년 전 세계 성장률을 2.5%로 전망했고, 신흥시장·개발도상국은 코로나 팬데믹 이후 가장 낮은 1인당 소득 성장률을 기록할 것으로 예상했다. (IMF)

미국

  1. [us.1] S&P 500 7,572.40 (+0.38%), 나스닥 26,269.23 (+0.62%) 마감 7월 15일(현지) S&P 500은 7,572.40(+0.38%), 나스닥 26,269.23(+0.62%), 다우 52,658.64(+0.29%)로 마감했다. (CNBC)
  2. [us.2] Apple +4% 사상 최고가, Amazon·Alphabet·Microsoft +3% — 대형 기술주 랠리 Apple이 4% 상승해 사상 최고가를 경신했으며 Amazon, Alphabet, Microsoft가 각각 약 3% 올라 소프트 CPI를 계기로 빅테크 주도 랠리가 전개됐다. (CNBC)
  3. [us.3] BlackRock Q2 EPS $13.91 예상 상회, 주가 +5% 이상 BlackRock이 Q2 주당순이익 $13.91(예상 상회), 매출 $70.8억을 발표하며 주가가 5% 이상 상승했다. (Yahoo Finance)
  4. [us.4] Micron -8%, Lam Research·AMD 각 -3% — 반도체 섹터 내 차별화 Micron Technology 주가가 8% 하락했고 Lam Research와 AMD는 각각 3% 내리며 반도체 장비·메모리 섹터가 대형 기술주와 반대 방향으로 움직였다. (CNBC)
  5. [us.5] 7/16 TSMC·GE Aerospace·Netflix·UnitedHealth Q2 실적 및 6월 소매판매 발표 7월 16일에는 TSMC, GE Aerospace, Netflix, UnitedHealth, Abbott, US Bancorp의 Q2 실적과 함께 6월 소매판매 지표가 발표될 예정이다. (Yahoo Finance)

유럽

  1. [europe.1] ECB 7/16 통화정책회의 — 기준금리 2.15%, 수신금리 2.00% 동결 유력 ECB가 7월 16일 통화정책회의를 개최하며 주요 금리를 6월 수준(기준금리 2.15%, 수신금리 2.00%)으로 동결할 것으로 예상된다. (ECB)
  2. [europe.2] 이란-호르무즈 긴장으로 ECB 금리 경로 재검토 — "극도로 변동성 높은 환경" 이란과 미국 간 군사 교전 재개와 호르무즈 해협 공급 불확실성이 고조되며 ECB가 금리 경로를 재검토하고 "극도로 변동성 높은 환경"이라고 경고했다. (CNBC)
  3. [europe.3] ECB, 디지털 유로 2027년 파일럿 참여 36개 기관 선정 ECB는 은행·결제업체·핀테크 등 36개 기관을 2027년 시작 예정인 대규모 디지털 유로 파일럿 참여자로 선정했다고 발표했다. (ECB)

중국

  1. [china.1] 중국 Q2 GDP 4.3%(전년비) — 공식 목표 하한 4.5% 하회, 2022년 이후 최저 중국 2분기 GDP 성장률이 4.3%(전년비)로 공식 목표 범위(4.5~5%) 하한을 하회하며 2022년 이후 가장 낮은 분기 성장률을 기록했다. (Bloomberg)
  2. [china.2] 중국 6월 소매판매 +1%(전년비), 전월 -0.6%에서 반등 6월 소매판매가 전년 대비 +1%로 예상치 +0.1%를 대폭 상회하며 전월 -0.6% 감소에서 반등했다. (CNBC)
  3. [china.3] 중국 H1 도시 고정자산투자 -5.7% — 예상보다 큰 폭 감소 올 상반기 도시 고정자산투자가 전년 대비 -5.7% 감소해 예상을 하회했으며, 부동산 투자 부진이 핵심 원인으로 지목됐다. (CNBC)
  4. [china.4] 중국 70개 도시 신규주택가격 -0.15%(전월비) — 낙폭 완화, 안정화 신호 70개 도시 신규주택가격이 전월 대비 -0.15% 하락해 전월 -0.2%보다 낙폭이 줄어들며 부동산 시장 안정화 신호가 감지됐다. (Bloomberg)
  5. [china.5] 중국 H1 대외무역 25조 위안 돌파 — AI 컴퓨팅 파워 최대 성장 동력 올 상반기 중국의 대외무역 규모가 25조 위안을 넘어섰으며, AI 컴퓨팅 파워 관련 수출이 가장 강한 성장 동력으로 집계됐다. (CGTN)

일본

  1. [japan.1] 닛케이225 68,751.51 (+1.49%), Topix 4,080 (+1.0%) — 소프트 CPI 호재 반영 미국 6월 CPI 완화 소식에 닛케이225가 1,008포인트(+1.49%) 올라 68,751.51로 마감했고 Topix도 1.0% 상승해 4,080을 기록했다. (Trading Economics)
  2. [japan.2] Kioxia +6.7%, Lasertec +6.9%, Advantest +4.4% — AI·반도체 관련주 강세 Kioxia Holdings +6.7%, Lasertec +6.9%, Advantest +4.4%, Tokyo Electron +1.6%, Taiyo Yuden +5.7% 등 AI·반도체 관련주가 시장을 주도했다. (Nikkei Asia)
  3. [japan.3] 일본 5월 기계수주 예상 대비 큰 폭 하락 — 기업 설비투자 부진 일본의 5월 기계수주가 예상치를 크게 하회해 기업 설비투자의 광범위한 부진을 확인했다. (Nikkei Asia)

한국

  1. [korea.1] 코스피 7,284.41 (+6.24%), 코스닥 829.43 (+5.80%) — 외국인 순매수 2.32조 원 7월 15일 코스피가 427.58포인트(+6.24%) 폭등해 7,284.41로 마감했고 코스닥도 5.80% 올랐으며, 외국인 순매수가 2조 3,200억 원에 달했다. (Korea Herald)
  2. [korea.2] 삼성전자 +6.3% (279,500원), SK하이닉스 +8.8% (208만 원) — AI 반도체 수요 반영 삼성전자가 279,500원(+6.3%), SK하이닉스가 208만 원(+8.8%)으로 급등하며 글로벌 AI 반도체 수요 폭발을 코스피 상승 동력으로 반영했다. (Seoul Economic Daily)
  3. [korea.3] 원/달러 환율 1,484.7원 (전일비 -8.3원, 원화 강세) 원/달러 환율이 8.3원 하락한 1,484.7원으로 마감하며 원화 강세가 나타났고, 엔/달러는 162.29를 기록했다. (BusinessKorea)
  4. [korea.4] 한국 H1 수출 $4,967억 (+48.4%), 6월 월간 사상 최초 $1,000억 돌파 한국의 상반기 수출액이 $4,967억(+48.4% 전년비)을 기록했고, 6월 단월 수출이 $1,023억으로 월간 기준 사상 최초로 1,000억 달러를 돌파했다. (AP / Action News Jax)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인 $65,000 상회 — 3주 만에 최고가, 일간 +3.5% 비트코인이 $65,000을 상향 돌파하며 6월 22일 이후 3주 만에 최고가를 기록했고, 일간 +3.5%, 주간 +4.4% 상승했다. (Bitcoin Foundation)
  2. [crypto.2] 글로벌 암호화폐 시총 $2.3조, 24시간 거래량 $706억 — 소프트 CPI 효과 글로벌 암호화폐 시가총액이 $2.3조, 24시간 거래량이 $706억에 달했으며 미국 CPI 완화 발표 이후 주요 코인이 전반적으로 상승했다. (CoinDesk)
  3. [crypto.3] 암호화폐 공포·탐욕 지수 25 ('극도의 공포') — 기술적 반등에도 심리 경계 암호화폐 공포·탐욕 지수가 25('극도의 공포' 구간)를 기록하며, 가격 반등에도 불구하고 기저 투자심리는 여전히 방어적임을 나타냈다. (CoinDesk)

채권

  1. [bonds.1] 미국 10년물 국채 수익률 4.59%, 2년물 4.17% (-4bp) — CPI 완화 반영 미국 10년물 국채 수익률이 4.59%로 전일 대비 하락했고 2년물은 4.17%(-4bp)를 기록하며 6월 CPI 예상 하회를 반영했다. (Trading Economics)
  2. [bonds.2] FOMC 7/28~29 금리 동결 기대 강화 — 연준 하이킹 베팅 축소 소프트 CPI 발표 이후 7월 28~29일 FOMC에서 금리 동결 가능성이 크게 높아지며 연준의 추가 금리인상 베팅이 축소됐다. (Bloomberg)
  3. [bonds.3] 주식·채권 동반 상승 — 인플레이션 우려 완화로 위험자산 전반 매수 인플레이션 우려 약화로 주식과 채권이 동반 상승하는 리스크온 환경이 조성됐고 MSCI 아시아·태평양 지수도 1.6% 상승했다. (Bloomberg)

원자재

  1. [commodities.1] Brent $85~86/배럴 (이틀간 +11%), WTI ~$80 — 미·이란 충돌 급등 Brent 원유가 $85~86/배럴로 전 2거래일 대비 11% 급등했고 WTI는 $80에 근접했으며, 미국-이란 군사 교전과 호르무즈 해협 공급 차단 우려가 주된 상승 원인이다. (Bloomberg)
  2. [commodities.2] 이란 IRGC, 호르무즈 유조선 2척 공격 — UAE ADNOC 피격 확인 이란 혁명수비대가 호르무즈 해협을 통과하던 유조선 2척을 공격했으며, UAE의 ADNOC이 자사 선박 피격을 확인했다. (Bloomberg)
  3. [commodities.3] 금 $4,070/oz (+0.2%) — 6월 PPI도 예상 하회, 중동 긴장·인플레 완화 균형 금 현물 가격이 0.2% 상승한 $4,070/oz에 거래됐으며, 6월 PPI도 예상을 하회해 낙폭을 회복했고 중동 지정학 리스크와 인플레이션 완화 사이에서 균형을 유지했다. (CNBC)
  4. [commodities.4] 트럼프, 호르무즈 통과 화물 20% 수수료 부과 계획 철회 — 유가 고점 일부 반납 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 통과 화물에 대한 20% 수수료 부과 계획을 철회하자 유가가 일부 상승분을 반납했다. (Bloomberg)

IT/Tech

  1. [tech.1] TSMC Q2 실적 7/16 발표 — 매출 $390~402억, EPS $3.80~3.83 전망 TSMC가 7월 16일 Q2 실적을 발표하며 매출 가이던스는 $390~402억(전년비 +33%), EPS 전망 $3.80~3.83이며 8분기 연속 예상 상회 기록 달성 여부가 주목된다. (Yahoo Finance)
  2. [tech.2] ASML Q2 실적, 반도체 피크 우려 불식 — AI 칩 수요 사이클 건재 ASML이 Q2 실적을 발표하며 반도체 장비 수요 피크 우려를 불식시켰고, 이는 코스피 반도체주 랠리와 글로벌 AI 칩 수요 사이클 건재 확인으로 이어졌다. (Seoul Economic Daily)
  3. [tech.3] S&P 500 Q2 EPS 성장률 23.3% 추정 — 5년 평균(16.4%) 대폭 초과 S&P 500 Q2 주당순이익 성장률이 23.3%로 추정돼 5년 평균(16.4%)과 10년 평균(10.3%)을 모두 큰 폭으로 초과하며 2분기 연속 20% 이상 성장이 예상된다. (Yahoo Finance)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미·이란 군사충돌 지속으로 호르무즈 해협 석유 공급 차단 리스크 고조, ECB 금리 경로 불확실성 가중 [global.2, commodities.1, commodities.2, europe.2]. 트럼프 행정부 대이란 추가 타격 위협 속 호르무즈 수수료 계획은 철회 [commodities.4].
E (Economy)
미국 6월 CPI -0.4%(전월비, 연 3.5%)·PPI 동반 하회로 FOMC 7/28~29 금리 동결 신뢰 강화 [global.1, bonds.1, bonds.2]. 중국 Q2 GDP 4.3% 목표 하회 [china.1], 고정자산투자 -5.7% 지속 [china.3]. IMF 세계성장률 2.5% [global.3].
S (Society)
소프트 CPI 발표 후 글로벌 투자심리 단기 회복 — 코스피 +6.24% 외국인 폭매수, 비트코인 $65K 탈환 [korea.1, crypto.1]. 암호화폐 공포·탐욕 지수 25(극도의 공포)로 기저 불안심리 잔존 [crypto.3].
T (Technology)
TSMC Q2 실적(7/16 발표)이 AI 칩 수요 사이클 바로미터 — 8분기 연속 상회 기대 [tech.1]. ASML 실적이 피크 우려 불식하며 글로벌 반도체 CAPEX 사이클 건재 확인 [tech.2]. S&P 500 Q2 EPS 23.3% 추정으로 빅테크 주도 강세 지속 [tech.3, us.2].

⚠️ Falsification (반증 조건)

내일 TSMC Q2 실적 발표가 매출 가이던스 하단 $390억 미만을 기록하면 본 브리핑의 AI 수요 사이클 건재 판단 폐기.