Global Macro Briefing

⚡ Executive Summary

7월 미국 고용 부진이 연준 동결 기대를 재확인하며 위험자산 전반에 단기 랠리를 촉발했으나, 헤드라인 인플레이션 5.1%가 연준의 실질적 완화 여지를 제한하는 구조적 모순이 공존한다.
트럼프 대통령의 중국 125% 상호관세 90일 추가 유예 발표는 무역 갈등 단기 완화 신호이나, 강제노동 관련 Section 301 관세는 유지돼 미·중 디커플링 기조는 훼손되지 않았다.
금 $4,300 상회와 Bitcoin 공포탐욕지수 31(공포)의 공존은 안전·위험자산 사이에서 방향성이 확정되지 않은 시장 심리를 보여주며, Nvidia 8월 26일 실적이 단기 핵심 촉매로 부상한다.

Action Plan: No Action

[global.1] S&P 500 주간 3.6%, Nasdaq 주간 5.2% 상승 — 7월 미국 고용 부진이 연준 금리 동결 신호로 해석 8월 10일 미국 증시가 7월 고용 부진을 연준 금리 동결 신호로 해석하며 주간 기준 S&P 500 3.6%, Nasdaq 5.2% 상승했다. (CNBC)
[global.2] 미국 8월 헤드라인 인플레이션 5.1% — 연준 목표(3%) 대폭 상회, 중동 전쟁발 에너지 충격이 주원인 8월 기준 미국 헤드라인 인플레이션이 5.1%를 기록해 연준의 3% 목표치를 크게 웃돌고 있으며, 중동 전쟁발 에너지 공급 충격이 주요 원인이다. (OECD Economic Outlook 2026)

[us.1] 7월 미국 비농업 고용지표 예상 하회 — 연준 금리 동결 기대 강화 7월 미국 비농업 고용이 시장 예상을 하회하자 투자자들은 연준이 금리를 현재 수준(3.5~3.75%)에서 동결할 것으로 판단했다. (CNBC)
[us.2] 미국 10년물 국채수익률 4.60%로 7bp 하락 (8월 10일) 8월 10일 미국 10년물 국채수익률이 7bp 하락한 4.60%를 기록했으며, 7월 고용 부진을 반영한 결과이다. (Forbes Treasury Rates)
[us.3] Q2 2026 미국 자본시장 투자 전년 대비 21% 증가, 총 2,503억달러 기록 2026년 2분기 미국 자본시장 투자 총액이 전년 동기 대비 21% 증가한 2,503억달러를 기록하며 예상보다 빠른 회복세를 보였다. (Yahoo Finance)

[china.1] Trump 대통령, 중국 125% 상호관세 90일 추가 유예 발표 (8월 11일) 트럼프 대통령은 8월 11일 중국에 대한 125% 상호관세 인상분을 90일간 추가 유예한다고 발표했다. (Trading Economics)

[japan.1] USD/JPY 8월 10일 159.26, 전일 대비 +0.95% — 엔화 약세 지속 8월 10일 USD/JPY 환율이 159.26으로 전일 대비 0.95% 상승하며 엔화 약세가 지속됐다. (Trading Economics)
[japan.2] 미·일 정부 공조 엔화 매입 개입 실시 — 수십 년 만의 최대 규모, 1개월간 엔화 1.95% 강세 미국·일본 정부가 수십 년 만의 최대 규모로 공조해 엔화 매입 개입을 실시했으며, 이후 1개월간 엔화가 1.95% 강세를 기록했다. (OMFIF)
[japan.3] BOJ 기준금리 1.0% 동결, 9월 추가 인상 가능성 주시 일본은행(BOJ)이 기준금리를 1.0%로 동결한 가운데, 투자자들은 9월 추가 금리 인상 가능성을 주시하고 있다. (Japan Times)

[korea.1] KOSPI 8월 10일 6,338.50pt (+79.73pt, +1.27%) — 미국 고용 둔화 수혜 8월 10일 KOSPI가 6,338.50pt로 전일 대비 79.73pt(+1.27%) 상승하며 미국 고용 둔화로 인한 위험자산 선호 분위기에 동반 상승했다. (Alpha Square)
[korea.2] 한국 정부, ISA 납입한도 이월 폐지·계약기간 제한 철회 검토 이재명 대통령의 전면 재검토 주문과 여당 기존 ISA 유지 입장에 따라 정부가 ISA 납입한도 이월 폐지와 계약기간 제한 방침 철회를 검토하고 있다. (Daum 뉴스)

[crypto.1] Bitcoin 65,300달러 부근 박스권 횡보, 공포탐욕지수 31(공포) 8월 11일 기준 Bitcoin이 65,300달러 부근에서 박스권 횡보를 이어가고 있으며, 공포탐욕지수가 31(공포)로 시장 심리가 위축된 상태이다. (Robinhood Prediction Markets)

[bonds.1] 미국 10년물 4.60%, 2년물 4.19%, 30년물 5.19% — 7월 고용 부진 반영 8월 10일 미국 국채수익률이 10년물 4.60%(7bp↓), 2년물 4.19%, 30년물 5.19%를 기록하며 7월 고용 부진에 따른 연준 동결 기대를 반영했다. (Forbes Treasury Rates)
[bonds.2] 8월 초 미국 국채수익률 2026년 최고치 경신 후 8월 10일 소폭 후퇴 8월 초 미국 장·단기 국채수익률이 2026년 최고치를 경신했다가 8월 10일 고용 부진 발표 후 소폭 후퇴했다. (Penn Mutual Asset Management)

[commodities.1] 금 8월 10일 $4,300/oz 상회 — 전주 대비 7%+ 급등, 고용 부진·인플레이션 헤지 수요 동시 반영 8월 10일 금 가격이 $4,300/oz를 상회하며 전주 대비 7% 이상 급등했으며, 고용 둔화에 따른 실질금리 하락 기대와 인플레이션 헤지 수요가 동시에 상승을 이끌었다. (Trading Economics)

[tech.1] Nvidia 8월 26일 Q2 FY27 실적 발표 예정 — 매출 컨센서스 $919억 (전분기 대비 +12.6%) Nvidia가 8월 26일 2027 회계연도 2분기(7월 26일 종료) 실적을 발표할 예정이며, 분기 매출 컨센서스는 $919억으로 전분기 $816억 대비 12.6% 성장이 기대된다. (Yahoo Finance)
[tech.2] MS·Amazon·Meta 등 빅테크, 2026년 AI 자본지출 약 $1,400억 집행 전망 마이크로소프트, 아마존, 메타 등 주요 빅테크 기업들이 2026년 AI 관련 자본지출로 약 1,400억달러를 집행할 전망이며, Nvidia 반도체 수요를 지속 지지한다. (24/7 Wall St.)
[tech.3] Nasdaq 주간 5.2% 급등 — 반도체 주식 반등 주도 8월 10일 주간 기준 Nasdaq이 5.2% 급등하며 반도체 주식의 강한 반등이 상승을 주도했다. (CNBC)

P (Politics): 트럼프 대통령이 중국 125% 상호관세 90일 추가 유예를 8월 11일 발표하며 무역 갈등 단기 완화 시그널 [china.1]. 한국 이재명 정부, ISA 납입한도 이월 폐지 방침 전면 재검토 중 [korea.2].
E (Economy): 7월 미국 고용 부진으로 연준 금리 동결 기대 강화 [us.1]. 10년물 수익률 4.60%로 7bp 하락 [bonds.1]. 단, 헤드라인 인플레이션 5.1%가 여전히 연준 목표 대비 크게 높아 동결 vs 인상 딜레마 지속 [global.2].
S (Society): 공포탐욕지수 31(공포) 속 주식시장이 고용 둔화를 호재로 소화하는 역설적 구조 지속 [crypto.1, global.1]. 금 $4,300 상회는 안전자산 선호와 인플레이션 헤지 수요를 동시 반영 [commodities.1].
T (Technology): Nasdaq 주간 5.2% 급등, 반도체 주식 반등 주도 [tech.3]. Nvidia 8월 26일 실적 발표(매출 컨센서스 $919억) 앞두고 빅테크 AI 자본지출 $1,400억 전망이 섹터 기대감 지지 [tech.1, tech.2].

이번 주 미국 7월 CPI 발표가 전월 대비 +0.4% 이상을 기록하면 본 브리핑 폐기.