Global Macro Briefing

2026-08-13 (KST)

유효: 미국 PPI·9월 FOMC 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 미국 7월 CPI 연간 3.4%로 둔화(예상 부합)하며 인플레이션 우려가 일시 완화됐으나, Strait of Hormuz 봉쇄 불확실성이 에너지 가격 상방 압력을 유지시켜 Fed의 금리 경로 불확실성이 지속된다.
  2. S&P 500·나스닥이 AI 기술주 주도로 사상 최고가를 경신하고, 한국 코스피·원화도 반도체 수출 호조와 연동되어 동반 강세를 보였다.
  3. 원유 5연속 상승과 금 하락은 시장이 Hormuz 재개통 가능성을 일부 가격에 반영하면서도 에너지 리스크 프리미엄을 놓지 않고 있음을 보여준다.

Action Plan: No Action

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] CPI 데이터 발표 후 미국 주도 글로벌 위험자산 일제 반등 미국 7월 CPI가 예상치에 부합하며 인플레이션 충격이 없자, S&P 500을 비롯한 전 세계 증시가 상승했다. (Bloomberg)
  2. [global.2] Strait of Hormuz 통행 차질 지속, 이란-오만 협상 진행 중 이란-오만 간 Hormuz 재개통 협상이 진행 중이나 합의 불확실성으로 국제유가 상방 압력이 유지되고 있다. (CNBC)
  3. [global.3] 글로벌 AI·반도체 섹터 동반 강세, 한국·미국 증시 연동 상승 미국 나스닥(+1.3%)과 한국 코스피(+3.7%)가 AI 반도체 수요 기대를 공통 촉매로 동반 상승했다. (CNBC)

미국

  1. [us.1] 미국 7월 CPI 전년비 3.4%, 근원 CPI 2.5% — BLS 8월 12일 발표 BLS가 발표한 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년비 3.4%(전월 3.5%), 근원 CPI 2.5%(전월 2.6%)로 예상치에 부합했으며 월간 상승률은 +0.1%였다. (BLS)
  2. [us.2] S&P 500 사상 최고가 7,757.64, 나스닥 26,690.62 마감 — 기술주 주도 CPI 발표 이후 S&P 500은 +0.62%로 사상 최고가 7,757.64에 마감했고, 나스닥은 +1.3% 상승해 26,690.62를 기록했다(2026년 8월 12일). (Bloomberg)
  3. [us.3] NFIB 중소기업 낙관지수 99.8 — 향후 고용 계획 2022년 10월 이후 최고 8월 11일 발표된 NFIB 중소기업 낙관지수는 99.8을 기록했으며, 향후 3년 신규 고용 계획 지수는 2022년 10월 이후 최고 수준이다. (CNBC)
  4. [us.4] Fed 금리선물, 연말 4.0% 가격 반영 — 현 3.50~3.75% 대비 추가 인상 가능성 잔존 Fed가 기준금리를 3.50~3.75%로 5회 연속 동결한 가운데, 시장은 연말 금리를 4.0% 수준으로 반영하고 있어 추가 인상 리스크가 남아 있다. (CNBC)

유럽

  1. [europe.1] ECB 금리 인상 이후 유로화 달러 대비 1.1% 절하 — 에너지 수입 부담 가중 ECB가 최근 기준금리를 0.25%p 인상한 이후 유로화는 달러 대비 1.1% 하락했으며, 에너지 순수입국인 유럽의 수입 비용 부담이 확대되고 있다. (ECB)
  2. [europe.2] 유로존 비금융기업 주가 소폭 상승, 은행주는 수익률 곡선 평탄화로 -5.2% 유로존 비금융기업 주가지수는 긍정적 장기 이익 전망으로 소폭 상승했으나, 은행주는 수익률 곡선 평탄화 영향으로 5.2% 하락했다. (ECB)
  3. [europe.3] 중동 분쟁발 에너지 가격 급등, ECB 물가 목표 2% 초과 압력 지속 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 유로존 내 인플레이션 압력으로 작용하며, ECB의 물가 안정 목표 2%를 초과하는 위험이 지속되고 있다. (ECB)

중국

  1. [china.1] 중국 2분기 GDP +4.3%, 1분기 5.0%에서 성장 둔화 — 상반기 4.7% 중국의 2026년 2분기 GDP는 전년비 4.3% 성장으로 1분기(5.0%)에서 둔화되었으며, 상반기 전체 성장률은 4.7%를 기록했다. (Go Markets)
  2. [china.2] 중국 상반기 산업생산 +5.4%, 제조업·첨단기술 부문 주도 중국의 2026년 상반기 산업생산은 전년비 5.4% 증가했으며, 6월 단월은 5.3% 성장으로 제조업과 첨단기술 부문이 주도했다. (Go Markets)
  3. [china.3] 중국 구조적 불균형 심화 — 공장생산 대비 가계소비 부진으로 내수 자생력 우려 중국은 공장 생산이 가계소비를 크게 상회하는 구조적 불균형이 지속되고 있으며, 내수 자생적 성장 동력 부재에 대한 우려가 커지고 있다. (US Bank)

일본

  1. [japan.1] 달러/엔 158엔대, BOJ 9월 금리 인상 가능성 주시 달러/엔 환율이 158엔대에서 거래되는 가운데, 투자자들은 BOJ가 9월 회의에서 추가 금리 인상을 단행할지 주시하고 있다. (Japan Times)
  2. [japan.2] BOJ 6월 회의록 — 다수 위원이 인플레이션 위험 강화, 2% 초과 경고 BOJ 6월 이사회 의사록에 따르면 다수 위원이 에너지 가격 상승이 소비자 물가로 전이되고 있으며 2% 목표를 초과할 가능성이 있다고 경고했다. (Japan Times)
  3. [japan.3] BOA, 연말 엔화 149엔 전망 — 미일 공조 개입 및 BOJ 인상 기대 반영 Bank of America는 미일 공조 외환 개입과 BOJ 금리 인상 기대를 반영해 연말 달러/엔이 현재 158엔에서 149엔으로 강세 전환할 것으로 전망했다. (Japan Times)

한국

  1. [korea.1] 코스피 6,579.04 마감(+3.7%) — 반도체·AI주 주도 급등 (8월 12일) 코스피지수는 2026년 8월 12일 전거래일 대비 3.7% 상승한 6,579.04에 마감하며, 외국인 반도체 매수 주도로 강세를 보였다. (KED Global)
  2. [korea.2] 삼성전자 +7%, SK하이닉스 +6.6% — AI 반도체 수요 기대 반등 미국 CPI 데이터가 예상치에 부합함에 따라 삼성전자가 7% 이상, SK하이닉스가 6.6% 급등하며 코스피 상승을 주도했다. (CNBC)
  3. [korea.3] 원/달러 1,415.47원(+0.26%) — 약 10개월 만의 원화 강세 구간에서 소폭 되돌림 8월 12일 원/달러 환율은 1,415.47원으로 전거래일 대비 0.26% 상승(원화 약세)했으며, 최근 약 10개월 만의 최저 달러 수준에서 소폭 반등했다. (KED Global)
  4. [korea.4] 한국 7월 수출 +63% YoY ($98.89B), 반도체 수출 +179% 한국의 7월 수출은 전년 동기 대비 63% 급증한 998.9억 달러를 기록했으며, 반도체 수출이 179% 폭증해 외환 수급 개선에 기여하고 있다. (KED Global)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인 약 $64,200(+1%) — CPI 발표 후 Fed 금리 동결 기대 반영 비트코인은 2026년 8월 12일 약 $64,200에 거래되며 24시간 대비 1% 상승했으며, 미국 CPI 데이터 발표 후 연준 금리 동결 기대가 반영됐다. (TheStreet)
  2. [crypto.2] 비트코인 YTD -27%, 2025년 10월 ATH $126,080에서 -49% 하락 비트코인은 2026년 초 대비 27% 하락했으며, 2025년 10월 기록한 사상 최고가 $126,080에서 49% 낮은 수준에서 거래되고 있다. (TheStreet)
  3. [crypto.3] 이더리움 $1,912.62, 솔라나 $75.96 — 주간 기준 각각 +2.03%, +3.86% 이더리움은 $1,912.62(주간 +2.03%), 솔라나는 $75.96(주간 +3.86%)에 거래되며 비트코인과 함께 소폭 반등했다. (TheStreet)
  4. [crypto.4] 스팟 비트코인 ETF 순유입 $780만 — 블랙록 IBIT 주도 (8월 12일) 2026년 8월 12일 스팟 비트코인 ETF는 780만 달러 순유입을 기록했으며, 블랙록의 IBIT가 주도했다. (TheStreet)

채권

  1. [bonds.1] 미국 10년 국채 수익률 4.654%(-3bp) — 7월 CPI 발표 후 금리 하락 (8월 12일) 미국 10년 국채 수익률은 2026년 8월 12일 7월 CPI 발표 이후 3bp 하락한 4.654%를 기록하며, 추가 금리 인상 우려가 완화됐다. (CNBC)
  2. [bonds.2] 2년 국채 4.178%(-4bp), 30년 국채 5.217%(-2bp) — 단기물 더 큰 하락 2년 만기 국채 수익률은 4bp 하락한 4.178%, 30년 만기는 2bp 하락한 5.217%로, 단기물이 상대적으로 더 크게 하락하며 수익률 곡선 정상화 압력이 지속됐다. (CNBC)
  3. [bonds.3] Fed 금리선물, 연말 4.0% 반영 — 현 기준금리 3.50~3.75% 대비 추가 인상 가능성 현재 연방기금금리가 3.50~3.75%로 동결된 상태에서, 시장 선물 가격은 연말 4.0% 수준을 반영하며 1~2회 추가 인상 가능성을 열어두고 있다. (CNBC)

원자재

  1. [commodities.1] WTI 원유 약 $83.09/bbl, 5거래일 연속 상승 — Hormuz 불확실성 지속 WTI 원유는 2026년 8월 12일 약 $83.09/bbl을 기록하며 5거래일 연속 상승했으며, Strait of Hormuz 재개통 협상 불확실성이 공급 리스크 프리미엄을 지지하고 있다. (Trading Economics)
  2. [commodities.2] 브렌트유 약 $85/bbl — 시장, Hormuz 재개통 가능성 일부 가격 반영 브렌트유는 약 $85/bbl 수준에서 거래되고 있으며, 시장은 이란-오만 협상 타결 가능성을 일부 반영하면서도 에너지 리스크 프리미엄을 유지하고 있다. (Trading Economics)
  3. [commodities.3] 금 $4,400/oz 이하로 소폭 후퇴 — 강세 랠리 후 차익실현 금 가격은 $4,400/oz 아래로 소폭 하락했으며, 최근 강세 랠리 이후 차익실현 매물이 출회되는 모습이다. (Trading Economics)
  4. [commodities.4] 글로벌 석유 메이저 Q2 합산 순이익 $480억, 현금 창출 $900억 — 역대 최고 엑손모빌, 쉐브론, BP, 쉘, 토탈에너지스 5개사의 2026년 2분기 합산 순이익은 $480억, 현금 창출은 $900억으로 역대 최고 수준을 기록했다. (CNBC)

IT/Tech

  1. [tech.1] 나스닥 +1.3% 26,690.62 마감 — CPI 확인 후 AI 기술주 매수 재개 CPI 데이터가 예상치에 부합함을 확인한 후 나스닥이 1.3% 상승하며 26,690.62에 마감했으며, AI 인프라 수요 확대 기대가 기술주 매수를 주도했다. (Bloomberg)
  2. [tech.2] 글로벌 반도체 매출 2026년 5월 기준 $1,206억 — 전년비 +104.1%, 15개월 연속 최고 글로벌 반도체 매출은 2026년 5월 1,206억 달러를 기록하며 전년비 104.1% 급증했고, 15개월 연속 사상 최고치를 경신했다. (NerdWallet)
  3. [tech.3] PHLX 반도체 ETF(SOXQ) YTD +100% 돌파 — AI 자본지출 가속화 Q2 실적에서 확인 PHLX 반도체 ETF(SOXQ)가 2026년 연초 대비 100% 이상 상승했으며, Q2 실적 시즌에서 AI 자본지출이 전방위적으로 가속화되고 있음이 확인됐다. (247 Wall St.)
  4. [tech.4] 삼성전자 +7%, SK하이닉스 +6.6% — 한국 AI 반도체주 동반 급등 (8월 12일) 미국 CPI 발표 이후 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 7%와 6.6% 급등하며 글로벌 AI 반도체 강세 흐름을 한국 시장에서도 확인했다. (CNBC)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
Strait of Hormuz 봉쇄 리스크 지속, 이란-오만 협상 불확실성이 에너지 공급 차질 및 인플레이션 재가속 리스크를 유지시키고 있다 [global.2, commodities.1, commodities.2]
E (Economy)
미국 7월 CPI 3.4%로 둔화(예상 부합)하며 Fed 금리 동결 기조가 지지됐으나, 금리선물은 연말 4.0%를 반영해 추가 인상 가능성이 잔존한다 [us.1, bonds.3, us.4]
S (Society)
CPI 쇼크 없음에 투자 심리가 개선되며 위험선호 매수세가 재개됐고, AI반도체 수요 기대가 한국·미국 증시에서 군중 내러티브로 강화되고 있다 [global.1, global.3, korea.1, tech.1]
T (Technology)
AI 자본지출 가속화로 글로벌 반도체 매출이 5월 기준 역대 최고치를 기록했으며, SOXQ +100%(YTD) 등 AI 인프라 섹터가 시장 전체를 견인하고 있다 [tech.2, tech.3, tech.4]

⚠️ Falsification (반증 조건)

내일/다음 주 미국 PPI(생산자물가지수) 발표 또는 9월 FOMC 커뮤니케이션이 인플레이션 재가속을 시사하면 본 브리핑 폐기.