Global Macro Briefing

2026-08-29 (KST)

유효: 9월 FOMC 결정 전까지

⚡ Executive Summary

  1. 잭슨홀에서 워쉬 연준 의장이 "인플레이션 통제 추가 작업 필요"를 선언하며 9월 금리인상 시장 확률이 전일 35.7%에서 55.7%로 급등했다.
  2. 7월 PCE 물가가 YoY 3.7%로 예상치를 0.1%p 상회하고 서비스 물가가 MoM 재가속하여 연준의 추가 긴축 논거를 강화했다.
  3. 30년물 국채수익률이 5.17%에 머물고 미·중 관세·제재 긴장이 재점화되며 위험자산 전반에 하방 압력이 잔존한다.

Action Plan: Defensive

📊 Sector Fact Check

글로벌

  1. [global.1] Jackson Hole 심포지엄 3일차 — 워쉬 연준 의장 기조연설로 9월 금리인상 확률 20%p 급등 잭슨홀 연간 심포지엄(8월 27~29일) 마지막 날, 워쉬 연준 의장이 8월 28일(ET 10시) 기조연설에서 "인플레이션 통제 완료까지 추가 작업 필요"라고 밝혀 9월 금리인상 시장 확률이 35.7%에서 55.7%로 상승했다. (Bloomberg)
  2. [global.2] 미국 7월 PCE 물가 YoY 3.7% — 예상치 0.1%p 상회, 핵심 PCE 3.3% 8월 28일 발표된 미국 7월 PCE 물가는 YoY 3.7%로 예상치(3.6%)를 0.1%p 상회하였으며, 서비스 물가는 MoM 0.3% 상승해 직전월(0.1%) 대비 재가속됐다. (Yahoo Finance)
  3. [global.3] S&P 500 종가 7,711.48 (-0.25%) — 잭슨홀 경계 속 장 후반 하락 전환 8월 28일 미국 증시는 S&P 500이 -0.25%(7,711.48), 다우존스 -0.02%(53,559.34), 나스닥 -0.52%(26,402.42)로 마감하며 잭슨홀 연설 후 차익실현이 우세했다. (Yahoo Finance)

미국

  1. [us.1] 워쉬 연준 의장 잭슨홀 연설 — "인플레이션 통제 추가 작업 필요" 매파 기조 명확화 워쉬 연준 의장은 8월 28일 잭슨홀 기조연설에서 인플레이션이 아직 의미 있게 둔화되지 않았다며 추가 긴축 여지를 남겼으며, BMO는 이를 "의도적으로 매파적"이라고 평가했다. (Bloomberg)
  2. [us.2] 미국 실업급여 청구 203,000건 (8월 22일 마감 주) — 전주 대비 4,000건 감소 미국 노동부가 발표한 8월 22일 마감 주 실업급여 최초 청구건수는 203,000건으로 직전 주(207,000건) 대비 4,000건 감소했다. (Bloomberg)
  3. [us.3] PayPal, Advent·Stripe 인수 철회 소식에 장전 -16% 급락 PayPal Holdings 주가는 8월 28일 장 전 거래에서 -16% 급락했으며, 이는 Advent International과 Stripe가 인수 추진을 포기한 데 따른 것이다. (Bloomberg)
  4. [us.4] 9월 FOMC 금리인상 시장 확률 55.7% — 하루 전 대비 20%p 급등 CME FedWatch에 따르면 9월 15~16일 FOMC 회의에서 금리인상 확률이 워쉬 연설 직후 35.7%에서 55.7%로 급등했다. (TheStreet)

유럽

  1. [europe.1] 유럽 Stoxx 600 +0.4% — 5개월 연속 월간 상승 경로 유지 8월 28일 유럽 Stoxx 600 지수는 0.4% 상승하며 8월도 약 1% 상승한 채 마감 경로에 있고, 2026년 들어 5개월 연속 월간 상승세를 기록했다. (Bloomberg)
  2. [europe.2] ECB 7월 회의 금리 동결 — 예금금리 2.25%, 기준금리 2.40% 유지 ECB는 7월 22~23일 회의에서 예금금리 2.25%, 기준금리 2.40%, 한계대출금리 2.65%로 전 금리를 동결했으며, 9월 10일 다음 회의를 앞두고 8월 프랑스·스페인 CPI 플래시 데이터가 주요 선행 지표로 주목받았다. (IC Markets)
  3. [europe.3] BMW·Forvia, Citi 포지티브 카탈리스트 워치에 추가 — 각 4%+ 상승 Citigroup이 BMW와 Forvia를 포지티브 카탈리스트 워치리스트에 추가하면서 두 종목 모두 8월 28일 4% 이상 상승했다. (Bloomberg)

중국

  1. [china.1] 상하이종합 -0.11% (3,952.2), 선전종합 -0.68% (13,953.1) — 미·중 리스크 경계 8월 28일 상하이종합지수는 0.11% 하락한 3,952.2, 선전종합지수는 0.68% 하락한 13,953.1에 마감하며 미국의 대중 제재 및 관세 압박에 투자심리가 위축됐다. (KuCoin)
  2. [china.2] 미국, 중국 산업 과잉공급 이유로 7.5% 추가 관세 부과 준비 중 미국은 중국 산업의 과잉공급을 명분으로 중국산 상품에 대한 7.5% 추가 관세 부과를 준비 중인 것으로 보도됐다. (KuCoin)
  3. [china.3] 미국, 이란 석유 거래 연루 중국 금융기관 제재 위협 — 트럼프·베센트 발언 트럼프 대통령은 이란산 석유 수익을 중개한 중국 은행들에 대한 제재 가능성을 시사했으며, 베센트 재무장관도 동일한 경고를 반복했다. (Bloomberg)

일본

  1. [japan.1] 일본 7월 근원 CPI YoY +1.8% — 2개월 연속 가속, BOJ 9월 인상 논거 강화 일본 7월 신선식품 제외 소비자물가(근원 CPI)가 전년 대비 1.8% 상승하며 2개월 연속 가속세를 기록, BOJ의 9월 금리인상 논거를 뒷받침했다. (Bloomberg)
  2. [japan.2] 시장, BOJ 9월 18일 금리인상 확률 80% 산정 — 현행 1.0%에서 1.25%로 인상 전망 8월 24일 도쿄 오후 기준, 시장은 BOJ 9월 18일 정책회의에서 현행 1.0%에서 1.25%로 금리인상 확률을 약 80%로 산정하고 있다. (Bloomberg)
  3. [japan.3] 전 BOJ 이사 — "9월 인상을 위한 기반 이미 마련돼" 전 BOJ 이사는 8월 24일 블룸버그와의 인터뷰에서 BOJ가 9월 회의에서 금리를 인상할 가능성이 높으며 이에 필요한 여건이 갖춰져 있다고 밝혔다. (Bloomberg)

한국

  1. [korea.1] 코스피 6,846~6,870대 — 외국인·기관 매도에 전일 대비 0.6~0.95% 하락 8월 28일 코스피는 전일(6,912.37) 대비 0.60~0.95% 하락한 6,846~6,870대에서 거래됐으며, SK하이닉스·삼성전자 약세가 두드러졌다. (BusinessKorea)
  2. [korea.2] 원/달러 환율 1,380원대 — 한국은행 금통위 경계감·외국인 매도에 상방 압력 원/달러 환율은 1,380원대 초반에서 상방 압력을 받으며 횡보했으며, 한국은행 금통위 회의를 앞둔 경계감과 국내 증시 외국인 순매도가 달러 수요를 자극하고 있다. (하나은행 FX)
  3. [korea.3] 구윤철 부총리 주재 비상경제본부·민생물가 특별관리 TF 회의 개최 (8월 28일) 구윤철 부총리 겸 재정경제부장관은 8월 28일 오전 8:30 정부서울청사에서 비상경제본부 회의를 겸한 민생물가 특별관리 관계장관 TF 회의를 주재했다. (재정경제부)

암호화폐

  1. [crypto.1] 비트코인 $78,451 (8월 26일) — 8월 17일 저점 대비 +24% 반등, 주간 +22% 비트코인 가격은 8월 26일 $78,451.20을 기록하며 8월 17일 이후 24% 반등했으며, 주간 기준 22% 상승해 5월 이후 처음으로 $80,000에 근접했다. (CoinDesk)
  2. [crypto.2] 미국 비트코인 현물 ETF 3일간 $626M 순유입 — 7일 연속 유입 기록 미국 비트코인 현물 ETF는 3일간 약 $626M의 순유입을 기록하며 7일 연속 유입세를 이어갔으며, 기관 투자자의 재진입 신호로 해석됐다. (CryptoTicker)
  3. [crypto.3] 암호화폐 공포탐욕지수 70(탐욕) — 한 달 사이 24에서 급등, BTC 도미넌스 58% 암호화폐 공포탐욕지수는 70(탐욕)을 기록해 한 달 전 24(극도의 공포) 대비 급등했으며, BTC 도미넌스는 58%로 비트코인이 시가총액과 유동성의 중심축으로 기능하고 있다. (CoinStats)

채권

  1. [bonds.1] 미국 2년물 국채수익률 +8bps → 4.31% — 워쉬 연설 후 7월 말 이후 최고치 워쉬 연준 의장의 잭슨홀 매파 발언 직후 미국 2년물 국채수익률은 8bps 상승해 4.31%에 도달, 7월 하순 이후 최고 수준을 기록했다. (Bloomberg)
  2. [bonds.2] 미국 30년물 국채수익률 5.168% — 이번 주 초 19년 만의 최고치 5.34%에서 후퇴 미국 30년물 국채수익률은 5.168%로, 이번 주 초 기록한 19년 만의 최고치 5.34%에서 소폭 후퇴했으며, 재무부의 장기채 환매 규모 확대($2B→$4B)가 영향을 미쳤다. (Bloomberg)
  3. [bonds.3] 미국 재무부, 장기채 환매 규모 $2B → $4B으로 확대 — 수익률 안정화 조치 미국 재무부는 장기채 환매 규모를 기존 회당 $2B에서 $4B으로 두 배 확대하여 30년물 수익률 안정화에 나섰으며, 이 조치 이후 30년물 수익률이 5.34%에서 약 5.19%로 하락했다. (LongtermTrends)
  4. [bonds.4] 미국 10년물 국채수익률 4.676% — 워쉬 연설 이후 전일 대비 소폭 상승 미국 기준 10년물 국채수익률은 워쉬 잭슨홀 연설 이후 4.676%로, 직전일(4.625%) 대비 소폭 상승하며 거의 변화 없이 마감했다. (CNBC)

원자재

  1. [commodities.1] WTI $83.31 (-0.3%), 브렌트유 $89.45 (-0.3%) — 이란 경제압박 전략 전환 이후 소폭 반등 8월 28일 WTI 원유선물은 $83.31(-0.3%), 브렌트유는 $89.45(-0.3%)를 기록하며, 미국이 이란에 대해 군사적 압박에서 경제적 압박으로 전략을 전환한 이후 -3% 급락에서 부분 회복됐다. (TradingView)
  2. [commodities.2] 금 현물 $4,631.5 (8월 28일) — 연준 금리 경로 불확실성 속 안정 금 현물 가격은 8월 28일 $4,631.5를 기록하며 $4,600 부근에서 안정적으로 유지됐고, 워쉬 연설을 앞둔 불확실성에도 큰 방향성 없이 횡보했다. (Convex)
  3. [commodities.3] 우라늄 채굴주 강세 — URNJ +7.94%, URNM +7.66% (주간 기준) Sprott Junior Uranium Miners ETF(URNJ)와 Sprott Uranium Miners ETF(URNM)가 주간 기준 각각 +7.94%, +7.66% 상승하며 원자재 섹터 내 최고 성과를 기록했다. (LongtermTrends)

IT/Tech

  1. [tech.1] Nvidia 실적 호조 — 반도체 랠리 촉매로 나스닥 26,400대 형성 기여 Nvidia의 강한 실적이 기술주 랠리의 촉매로 작용해 나스닥 컴포짓이 26,400대까지 상승했으며, S&P 500의 반도체·통신서비스 섹터가 주도했다. (Bloomberg)
  2. [tech.2] PayPal 장전 -16% — Advent·Stripe 인수 포기로 M&A 프리미엄 소멸 PayPal 주가는 Advent International과 Stripe가 인수 추진을 포기하면서 8월 28일 장 전 거래에서 16% 급락했다. (Bloomberg)
  3. [tech.3] AI 인프라 투자 메가캡 이외로 확산 — 산업재·헬스케어·소재·중소형주 주목 전문가들은 AI 인프라 투자가 반도체 메가캡 중심에서 벗어나 산업재, 헬스케어, 소재, 중소형주로 다각화되는 시점이라고 조언하며 S&P 500 내 12개월 선행 수익률 21% 추정치를 유지했다. (Yahoo Finance)

🌐 PEST 거시 환경

P (Politics)
미·중 관세 전선 재점화(7.5% 추가관세 준비)와 이란산 석유 관련 중국 금융기관 제재 위협으로 지정학 리스크가 고조됐다 [china.2, china.3]
E (Economy)
워쉬 연준 의장의 매파 잭슨홀 연설로 9월 FOMC 금리인상 확률이 55.7%로 급등하고, 7월 PCE 3.7%(예상 상회)로 인플레이션이 고착화 조짐을 보인다 [us.1, us.4, global.2]
S (Society)
비트코인 공포탐욕지수가 70(탐욕)으로 위험 선호 심리가 회복됐으나, 코스피 외국인 매도와 원화 1,380원대 약세는 국내 투자자 불안을 반영한다 [crypto.3, korea.1, korea.2]
T (Technology)
Nvidia 실적 주도 반도체 랠리가 나스닥을 지지하나, PayPal -16% 급락은 M&A 기대 소멸 시 개별 종목 리스크를 부각한다 [tech.1, tech.2]

⚠️ Falsification (반증 조건)

다음 주 미국 8월 비농업 고용자수 발표가 15만 명 미만을 기록하여 9월 FOMC 금리인상 확률이 30% 아래로 급락하면 본 브리핑 폐기.